关键数据表

数据来源：隆众资讯

1 一季度丙烯酸行业分析

1.1一季度丙烯酸行情走势分析

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2023年一季度丙烯酸行情走出弱势震荡局面，均价达到7036.72元/吨，环比提升5.03%，同比下滑49.78%。虽然生产企业装置集中检修以及成本因素对其形成利好支撑，但需求方面，以丙烯酸丁酯为例，受到终端复苏速度不及预期影响，对价格形成明显打压。具体分析来看，受到疫情、需求淡季以及春节因素的多重影响，一月丙烯酸各地商谈气氛保持不跃。但2月随着用户的陆续入市以及原料的消化，用户对丙烯酸询盘热情度较1月有较为明显提升，亦支撑价格走高明显。但进入3月后虽丙烯酸生产企业装置负荷偏低且部分集中检修，致各地现货量保持偏少，因终端需求持续弱势以及海外订单量偏少影响，厂商操作积极性均不高，厂商陆续下调价格以促进成交，致丙烯酸行情走势承压。 

1.2一季度丙烯酸供需平衡

单位：万吨

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2023年一季度丙烯酸供需基本面基本保持相对宽松局面。隆众统计数据显示，其季内总供应量或为52.41万吨，环比低14.59%，同比2022年同期低25.91%。而下游消费量方面一季度数值仅为49.15万吨，该数值环比低17.37%，同比22年同期低27.01%。

究其原因：宏观环境复杂多变，丙烯酸行业开工率降低明显，受成本传导不畅及需求弱势影响，致市场基本面表现相对宽松，且数值方面环比及同比均有不同程度下滑。 

1.3 一季度产业链传导数据表

 单位：万吨，%

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从产业链传导结果来看，丙烯酸产业链存在成本传导不畅，以及自身利润受损明显的特点。利润表现方面丙烯酸优于丙烯酸丁酯，究其原因下游需求未见明显回暖以及产业链利润整体薄弱是导致市场现状的主因。

而隆众统计数据显示，一季度以来，价格方面丙烯酸和原料丙烯相关性为0.93，与丙烯酸丁酯相关性亦有0.89，均属于高度相关；利润方面丙烯酸与丙烯酸丁酯相关性为0.76。

2 二季度丙烯酸行业预测

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二季度丙烯酸产量增加，其产能利用率走高的主要原因：主要因为国内集中检修装置或陆续复产，而同期国外需求或保持缓慢复苏。虽交易双方等待原材料降价是下游用户普遍的期待，然而产能利用率提升不明显以及供给相对不足，或继续影响二季度丙烯酸行情变化。

隆众 预估其二季度丙烯酸产量或为50.94万吨，产能利用率或在55%-57%附近水平波动，环比数值方面仍表现为降低，其具体数值方面或为丙烯酸产量环比低0.39%，产能利用率环比低1.53%。 

预计二季度中国丙烯酸行业将延续净出口国状态，主要是因为随着中国丙烯酸自身供应量的增长，很大程度上形成对进口资源的取代并抑制进口量的增长速度。而出口市场的增长则相对明显，而其主要目的或为了缓解国内的供应矛盾，预计净出口量将达到1.43万吨。

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2.2二季度市场心态调查

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对中国丙烯酸市场参与者2023年2季度心态调研的结果显示，23%的企业看涨，39%的企业看跌，4%的看不清，34%看稳。看不清心态认为：目前丙烯酸价格亦接近历史5年低位，且工厂利润受限，虽需求弱势，但价格或涨跌两难。看跌者心态认为：随着企业检修装置的恢复，丙烯酸供需基本面或保持宽松，加之二季度或为传统的消费淡季，其价格走势或承压。有涨者心态认为：当前工厂利润受限，随着终端需求的恢复以及各地市场商谈活跃度的提升和出口市场的恢复，丙烯酸价格重心或在成本及成交量支撑下，价格有提升动力。