近期， 稀释沥青货紧价高的消息弥漫 沥青市场，当月到岸稀释沥青贴水成交价格更是由年初的ICE Brent-27美元/桶涨至ICE Brent-19甚至出现-18美元/桶高位成交。
但稀释沥青并不是生产沥青的唯一原料。据隆众资讯船期监测数据显示，今年一季度沥青生产原料（稀释沥青及相关重质 原油）整体到货预期同比涨11.3%（具体需看2023年3月份最终卸货数据，或小于到港量），但的确较去年四季度的到货高峰大降近49%，且当前一季度月均水平也的确低于去年月均223万吨的水平。
但更值得市场关注的是，今年一季度山东地区沥青排产也远高于往年水平。据隆众资讯沥青数据显示，今年一季度山东地方炼厂沥青产量预计达270万吨左右，同比大涨75%。若按沥青50%收率测算，一季度山东地方炼厂需要沥青原料在540万吨，月均180万吨。而若涵盖华北、东北、华东等地区沥青厂家，整个国内市场对沥青原料需求明显较去年放大。故沥青市场原料货紧价高的局面是由原料端供应偏紧以及下游需求增长共同造成。
另一方面，近期山东港口到货进口原料用燃料油数量大幅攀升，据隆众资讯船期数据显示，除来自俄罗斯的燃料油数量有明显增长外，来自东南亚地区以及中东地区的燃料油涨幅要明显大于俄罗斯燃料油。且来自东南亚及中东地区的燃料油中，除大部分用于深加工生产汽柴油外，隆众预估仍有30%左右用于替代稀释沥青或掺炼生产沥青。
据Vortexa航运数据显示，资源国近月装船出口数据均尚可，2月装船出口数据已修正至1200万桶左右，其中到亚洲预期接近1000万桶，尽管较1月略有下降，但整体依旧尚可，显示资源国出口数据并未如部分市场传言般处于低位。叠起其他部分可替代资源包含小部分燃料油，整体预计沥青原料市场仍为阶段性的结构性紧张。
就国内沥青排产而言，地方炼厂及沥青厂多为利润驱动型，除沥青需求、原料供应外，汽柴油与沥青生产利润的变化也深刻影响沥青产量高低。
故整体而言，后期沥青原料供应偏紧局面能否缓解除观望资源国装船出口情况外仍需关注国内地方炼厂及沥青厂排产情况。短期来看，规模炼厂多定向订购船货为主，其他灵活市售沥青原料资源或继续维持偏紧局面。
