山东当地氯碱设计产能1165万吨，折液氯生产能力1025万吨附近，依据山东本地氯醇环氧丙烷、PVC、甲烷氯化物等耗氯产品设计产能来看，山东当地的液氯基本可以产销平衡，以下是山东区域主要的耗氯产品理想状态下每年对于液氯的消耗量排名，其中环氧丙烷是山东液氯最大的下游消费，其次是PVC，第三是甲烷氯化物产品。

图1

因为液氯独特的产品特性，不易储存，因此氯碱企业多数配套，就山东区域氯碱企业配套情况来看，前四位分别是PVC、环氧丙烷、甲烷氯化物、环氧氯丙烷。山东目前液氯的每日商品量大概10400吨，另有本地氯碱企业存在外购液氯现象，大约每日2900吨附近，因此山东除氯碱企业生产及消化的液氯量来看，实际商品量7500吨附近。此数据根据山东液氯自身供应以及耗氯产品的采购而随时变化。

而影响耗氯产品对于液氯采购的更多依据山东本地耗氯产品的开工，而多数时间影响开工的因素在于这类行业的利润水平，因此区域内主要耗氯产品的开工及利润也会影响到当地液氯产品定价及氯碱开工（见图2）。

图2

山东耗氯产品利润指数来看，其中PVC和环氧丙烷所占权重最大，因此PVC和环氧丙烷的利润水平对于氯碱开工及 液氯价格影响最甚，其中山东区域PVC产量与氯碱开工走势相关性较强（见图2、图3）。截止20230310，山东自备耗氯产品利润指数770，环比+78%，山东液氯价格404元/吨，环比+49%。当前来看， PVC价格偏低震荡，环氧丙烷阶段性转弱，但很快可能再度面临下游采购节点，因此两者利润水平变动不大，对于山东液氯暂无法构成明显性压力。

图3

就烧碱与液氯的情况来看，液氯与烧 碱价格大部分时间价格是反相关关系，两者进入同步变动的时段也有，但在此时段里，基本氯碱整体设备利润发生在800元/吨以上现象居多。而当下氯碱整体利润水平明显偏低，碱氯价格同步下跌的可能性减小。因此今年以来，时长发生碱涨氯跌的现象（见图4）。

图4

而液氯的价格走向跟PVC相关度很高，当在碱氯价格反向背景下，烧碱与PVC的价格关系也呈反相关关系。

图5