【导语】：从时间轴上来看，2023年的聚乙烯产能释放，多集中在上半年，更准确的来表达，集中在一季度。目前两套大装置落地后，华南市场已经能感受到冲击。后期供应如何？在“靴子落地”之后，市场是否会否极泰来？
先说局部，其实市场对华南装置的落地，预期已经很充足。但货结结实实到达前沿之后，还是带来了一波冲击，低价货源拉低了整体的成交重心。其实可以说两套大炼化的投产，是择了天时，节后需求的环比恢复，是可以对冲产能投放后的压力的。问题只是，需求的恢复，是否达到预期。
图1 华南LL-华东LL价差走势图
从价差结构，我们就可以看出，华南的区域溢价，已经从高点明显回落。这其中基本可以排除进口的压力。而且靠近华南地区的东南亚、南亚需求不错。
再看整体，回溯我们的问题。供应是否还会有增量？
表1 2023年国内聚乙烯投产计划
企业全称 | 装置类型 | 产能 | 投产时间 |
山东劲海化工有限公司 | HDPE | 40 | 2023年3月 |
福建古雷石化有限公司一期 | LDPE/EVA | 30 | 2023年3月 |
宁夏宝丰能源集团股份有限公司三期 | LDPE/EVA | 25 | 2023年6月 |
宁夏宝丰能源集团股份有限公司三期 | HDPE | 40 | 2023年6月 |
总计 | -- | 135 | -- |
数据来源：隆众资讯
其中劲海化工的投产进度最快，最快将于周内出产品。古雷炼化大概率产EVA，短期转产聚乙烯的概率不大。供应的增量的快速增长期，正在逐渐过去。
最后，我们关注下，3月是否会开启集中检修期，也就是所谓“春检”？涉及到3月的供给损失量，一并列出。
表2 2023年3月国内聚乙烯检修计划
生产企业 | 装置 | 装置产能 | 开始日期 | 结束日期 |
浙江石化二期 | LDPE | 40 | 2023年2月24日 | 2023年3月4日 |
燕山石化 | 老LDPE一线 | 6 | 2023年2月27日 | 2023年3月2日 |
镇海炼化 | 全密度 | 50 | 2023年2月28日 | 2023年5月13日 |
茂名石化 | LDPE二线 | 25 | 2023年2月28日 | 2023年3月4日 |
连云港石化 | HDPE二期 | 40 | 2023年3月初 | 持续7-10天 |
浙江石化 | HDPE | 30 | 2023年3月1日 | 2023年3月3日 |
广州石化 | 全密度一线 | 10 | 2023年3月10日 | 2023年3月16日 |
广州石化 | 全密度二线 | 10 | 2023年3月10日 | 2023年3月16日 |
燕山石化 | 新LDPE | 20 | 2023年3月13日 | 2023年3月14日 |
数据来源：隆众资讯
从直观上就可以看出，3月的“春检”，有种雷声大雨点小的意味。看上去检修不少，实际的影响量其实不大，多是一些小修。
【结论】：在新增产能落地后，3月份聚乙烯供给压力环比并不算大，但“春检”的力度并不及往年，指望国产端提供新的利好支撑，更多的要寄希望于计划外的供应变量。
