导语：2月临近尾声，国内三羟市场表现反馈较为一般，不同于其他原料价格在节日前后出现明显变化，对于三羟市场来说过去一段时间内变化最显著的无疑是供应端的增量，主力工厂装置月内陆续恢复重启后国内三羟装置产能利用率从春节前最低不足2成水平现如今提升到7成的高位水平，面对三羟高开工情况市场价格走势却相反。
图 1 国内TMP主要市场价格走势情况
受过去一年三羟行情的持续低迷影响以及节前下游备货气氛的冷清，导致春节前期国内三羟工厂停车放假情况相比往年明显增多，工厂生产积极性普遍不高尤其部分主流工厂停车放假时间相比往年都提前不少，其余节日前后没有停车的装置其开工负荷均有下调，节前部分工厂集中停车情况也导致1月三羟开工最低降至不足3成。春节过后江苏百川装置按计划恢复重启，三羟开工出现一定程度回升，直到2月中旬江西高信装置以及宁夏装置集中恢复生产后，三羟开工负荷大幅提升至7成水平以上，根据隆众资讯检测各生产企业产量情况，截止到2月底国内三羟的产量已经由前期最低不足两百吨，提升到日产量接近500吨高位状态，现阶段国内三羟开工基本恢复前期高位水平。
图 2 国内TMP装置产能利用率
2月三羟开工的快速提升过后，随之而来的问题就是供需平衡再度打破，尤其三羟主要下游行业单体、固化剂等需求恢复迟缓，并且考虑部分节前备货工厂仍处消化库存阶段，因此三羟刚需跟进情况仍显疲软。2月市场交投气氛恢复情况不及预期，因此面对三羟开工回升至高位后，业者所担心的供应端传导压力近期逐步显现。临近月底工厂新单让利出货情况再度出现，但由于三羟市场价格在节前调整幅度有限，市场底部重心窄幅提升后也仅回归万元关口附近震荡，并且市场主流重心集中在中低端区间，高价成交鲜少听闻。并且工厂利润长期处于盈亏线附近徘徊，因此对于三羟价格调整工厂较为谨慎，但节后下游市场迟迟启动不足，使得工厂接单放量阻力明显，再受到下旬开工增量的影响，困扰三羟市场产能过剩的问题再度出现，最终导致工厂本周内的报价均出现一定程度的回落，主流重心再度失守万元关口。面对三羟市场供需现状问题，主要集中在供应端生产变化，在过去一年中三羟开工波动剧烈工厂停车减产频率增加原因主要来自疲软不振的需求端，同样的问题在年后仍需要面对，后市对于下游及终端行业需求变化仍需关注。
