【导语】春节过后， 国内丁酮市场价格稳步上扬，华东市场商谈重心参考在8600-8700元/吨附近，较节前上涨9.49%。其中主要受以下因素推动：

（一）原料价格走高

表1 丁酮与原料价格对比

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

春节过后，原料醚后碳四受下游烷基化油备货带动，价格连续上行，丁酮工厂成本压力大增，多积极上调报价来减轻压力。丁酮价格与原料相关性增强。

（二）中间商补货积极性良好

春节前，部分业者对后市行情预期偏空，多选择清仓过节。节后，丁酮工厂成本压力下，报价连续上调，加之部分计划内货源到港时间推迟，现货供应偏紧下，中间商补货积极性较高，带动市场交投重心上行。然阶段性补货结束后，因下游终端需求尚未完全恢复，中间商再度追涨意愿不高，且部分船货到港补充，现货资源集中，市场消化前期涨幅为主，再度调涨动力不足，价格陷入僵持。

后市来看，丁酮市场行情仍难明朗，主要将受成本、供应及需求面影响。

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从丁酮工厂利润空间来看，因原料价格高企，丁酮工厂仍处亏损状态。截止稿前，丁酮工厂利润值在-660元/吨。短期在成本支撑下，工厂降价意愿不强。

表2 丁酮装置检修计划汇总

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从工厂开工情况来看，因部分装置后期存检修计划，丁酮工厂产能利用率将继续下降。另有部分装置长期停车，供应量的减少将对价格形成支撑。

从需求面来看，据国家统计局消息显示，1月份，制造业采购经理指数升至50.1%，重返扩张区间，说明我国经济景气水平明显回升。而企业生产经营活动预期指数升至较高景气区间，也说明企业对近期市场恢复发展预期向好。目前丁酮下游主力丁酮肟工厂开工维持在七成附近，短期多消耗原料库存为主。另一下游PU浆料主力大厂开工维持在五成左右，企业已进入全面复工阶段，行业产能利用率将继续提升，各企业除交付前期订单外，新单增量较预期偏缓，市场竞价压力偏高，新单受消费需求影响较大，而出口类新单跟进有限。

综上所述，原料成本支撑下，短期丁酮价格难有明显回落，但因终端需求跟进缓慢，市场消化现货为主，价格仍将维持僵持整理运行。后市需关注成本面变化及主力工厂操盘动向给予市场指引。