表1 近几年国TDI市场春节前节后月度价格对比汇总（元/吨）

来源：隆众资讯

通过对比2015-2022年春节前后价格波动的历史规律发现，国内 TDI市场有5年为上涨走势，其中2021年受美洲极寒天气影响，涨幅较大；3年为下跌走势，其中2017年末TDI行业冲高至罕见40000元/吨，春节后高位回落。通过近年TDI春节前后价格对比，整体呈现出涨多、跌少，2022年岁末年关之际TDI多套装置供应不稳定导致现货流通量偏紧张等问题或延续至2023年春节后，故隆众预计2023年TDI市场与2022年较为相似，基本面略强于2022年。

2023年初，“奇迹的暖冬”使疫情危机的阴霾消散，以及中国经济复苏对全球需求的提振。简单来说，疫情并没有消失，但疫情对绝大多数人的影响正在消失。在此经济周期背景下TDI供应端利好集中，保持供需平衡格局，供方TDI在1-2月产销量只减不增。而需求端来看，各行各业随着“疫情消失”，终端需求较2022年只增不减，当然不得不承认2022年太难了~

通过对国内TDI装置的检修/复工调查：甘肃白银TDI装置原计划与初八重启，目前已推迟至元宵节后；万华福建装置长期保持单套运行，2月所有装置永久性关停；其他装置虽暂无听闻有检修计划，满产装置较少，2月对市场供应缩量，故预计1-3月国内TDI产量约在27万吨，其中1-2月产量减少相对明显，也因为其自然日环比减少3天。预估2023年一季度国内TDI总产量较2022年减少约2万吨，需求在经济复苏势头强劲下TDI涨势明确。

综上所述，TDI仍具备结构性行情基础。虽进入2月，甘肃白银装置有望重启，考虑TDI整体社会库存处于低位且终端需求统一处于底部周期阶段，需求端缓慢上移过程中，春节后终端集中入市采购也会提振TDI行情上涨，隆众资讯预计节后TDI市场将坚挺上行，关注原料走势及业者操盘情况。