导语：春节前期，国内环氧氯丙烷现货可流通资源偏紧，甚至部分企业排单至春节之后，多数企业无库存压力，市场推涨气氛浓厚，截止1月18日江苏市场价格收于8900-9000元/吨承兑送到，山东市场价格9000-9100元/吨承兑出厂，较2022年12月底分别上涨4.09和7.78%。

数据来源：隆众资讯

春节前环氧氯丙烷价格冲高上涨的原因主要有两方面：一方面，受成本、环保以及疫情等方面影响，江苏、浙江以及山东等市场部分装置降负运行，整体产能利用率在45%-50%，市场现货可流通资源偏紧，生产企业低价惜售情绪明显，致使市场炒涨气氛高涨。另一方面，随着疫情的全面放开，节前下游需求集中入市备货，多数为中小型客户备仓补货，给予市场信心提振，对 环氧氯丙烷市场形成利好支撑。据隆众资讯调研，节前90%的下游客户均有少量备仓入库，5%的企业跟单较少，存货意愿偏弱，另外5%持待定状态，观望气氛浓厚。

展望后市：

（1）供应充足，或将打压市场氛围。

2023年基本面情况跟去年存在比较明显的差异，或将难以复制去年的行情走势。2023年春节期间环氧氯丙烷生产企业累计库存增加，但部分企业节前预售订单，累计库存量在合理掌控之中。目前环氧氯丙烷主要生产企业有19家，目前整体产能利用率较低，春节期间将维持当前状态，暂未有因春节假期而停车消息。按历年情况来看，春节期间环氧氯丙烷均维系正常运行状态。据隆众资讯估算，春节期间（1月21-27日）环氧氯丙烷将有近2.5-2.8万吨的累计库存。

节后，江浙、山东、河北等装置将陆续提负或重启，特别是去年年底和今年初新装置的试运行及投产，给予市场一定冲击，且节后均有提负计划，因此节后市场供应量预期增加，市场供需矛盾显现，或将进一步打压市场氛围。

（2）节后下游需求不及预期

春节前后部分环氧树脂工厂装置运行动态表

单位：万吨/年

数据来源：隆众资讯

2023年液体环氧树脂部分大厂春节期间出现停车检修情况，且其它工厂出现不同程度降负；固体环氧树脂工厂春节期间装置全部停车休假，整体 环氧树脂市场开工率大幅拉低。据隆众资讯初步统计，春节假期间，国内环氧树脂平均开工率低至15%左右。春节假期后，各环氧树脂工厂陆续复工，多以交付订单为主，且下游终端大部分年前已刚需备货补货，整体市场将处于观望状态，环氧树脂以消耗合约及库存原料为主，短期对环氧氯丙烷需求量无明显提量。

结合供需面来看，节前场内备货订单充裕，生产企业低库进入春节假期，虽然下游春节放假期间多数树脂企业停车，但环氧氯丙烷多维持平稳行情过度春节假期。节后，随着物流运输恢复，厂商以交付订单，集中降库为主，但随着场内产能利用率的不断提升，市场供需矛盾或将显现。基于基本面情况来看，春节后国内环氧氯丙烷持续上升的动力不足，价格整体维持区间振荡概率较大，仍需关注节后市场恢复及下游终端消费市场表现。