导语：11月过半，时间来到中旬附近，但在过去的半个月内国内 新戊二醇市场表现平淡，期间原料价格频繁波动也始终未将低迷的下游市场掀起一阵水花。反而在面对下游主要行业需求长期拖累后，最终新戊二醇价格再度迎来下跌，截止本周新戊二醇市场价格重心整体下探至9000元/吨低位水平后，仍未缓解业者对后市需求的担忧情绪。
图 1 国内新戊二醇市场价格走势情况
自4季度以来国内新戊二醇市场走势呈现出先稳后震荡下跌的走势，尤其在过去的10月份新戊二醇市场走势罕见平稳，工厂在此期间报盘情况相对稳定，尤其在原料异丁醛价格频繁的波动之下，新戊二醇价格在经过了前面长期跟跌调整过后价格在万元附近关口筑底。期间伴随着部分工厂减产停车情况出现，以及下游树脂行业阶段性的刚需补仓使得新戊二醇市场供需问题得到一定程度的修复。但好景不长，由于收到下游及终端粉末市场需求提振不足，因此在9、10月份市场买盘气氛恢复并未到达业者最初的预期，下游采购积极性受需求抑制并未彻底激发。需求面温吞的表现也为后市新戊二醇工厂累库降价埋下了隐患。
图 2 国内异丁醛价格走势情况
1.原料低位区间震荡，成本支撑塌陷
由于10月下旬新戊二醇工厂出货情况受下游需求转弱影响，多数工厂出货阻力再度出现，一直到11月上旬下游采购意向迟迟没有出现。加之国内疫情形势变化严峻，给原本低迷的市场雪上加霜。期间工厂为了提振低迷的市场气氛，首先对上游原料采购力度加大，希望借助异丁醛价格变化打破长期以来的僵持局面。月初在新戊二醇及醇酯大厂集中买盘作用下顺利将异丁醛价格抬升，并且在异丁醛工厂主动拉涨配合下异丁醛价格一度反弹至7000元重心。但仅靠下游短期的集中采购推涨，后续动力不足使得异丁醛价格反弹后很快迎来下跌，并且本轮异丁醛价格的反弹过后对于新戊二醇市场来说不仅没有起到支撑作用，反而在后期价格下跌阶段对新戊二醇市场产生了明显冲击。截止到11月16日，短短半个月时间内异丁醛价格已经经历了两轮的涨跌行情变化，每一轮波动过后调整幅度逐步收窄，而新戊二醇市场在与下游长期博弈过后，部分工厂迫于库存压力以及对后市需求悲观预期，最终选择让利促成交方式。随着越来越多的工厂都开始下调报价市场开始低价频出，不到一周的时间新戊二醇市场低端重心加速回落到9000元/吨低位水平，截至目前创下年内低位记录。
2、需求端利空加剧，新戊跌势难抑
近期在新戊二醇工厂集中下调价格过后，市场重心来到年内新低水平，但下游对降价后的新戊采购积极性提振十分有限，实单成交放量听闻一般，部分下游树脂工厂刚需适量补仓。工厂本轮让利出货反馈情况一般，进一步加剧了业者对后市需求的担忧情绪，并且对于现阶段苦守9000元关口的工厂来说，后市风险因素仍未减弱。
3、市场心态走弱，业者谨慎操作
考虑到今年春节时间较早，但下游及终端行业需求已经提前出现较大程度的走弱迹象，对于12月市场预期业者心态普遍较为悲观。不管对原料走势预期还是下游工厂在节前最后一轮备货的期望值也在逐步的降低，对于目前已经处在成本线水平附近徘徊的新戊二醇后市该何去何从，业者仍将维持谨慎观望态度。
