如上文分析,按照预期发展,国内 尿素行情在持续上涨一段时日后,会进入僵持博弈局面,而近日主流地区市场价格开始见小幅松动。那么接下来的分析重点是,僵持过后行情的趋势如何?对此调研业内部分人士,多空震荡观点均有。小编上文的观点是,缓冲过后向上的概率较大,不过目前再看,观点可能要略有调整。
疫情改变供应现状
预期行情尚可的一个很大的支撑是,疫情改变供应现状,主要是因运输不畅锁定了现货的流通。以企业库存为例,上周隆众数据显示企业总库存量111.54万吨,处于年内最高水平,环比增加7.54%。库存高企并且一直在持续走高的情况下,依旧出现一波明显上涨行情,主因各区域的运输不畅推动所致。这一百多万吨厂库里面,有一半左右的库存集中在了新疆、内蒙等地,而其货源流向地东北、华北、华中、西南等地就少了外来货源的冲击。同时,国内多地疫情频发,不少区域的企业间断性的发运不畅,使得市场会在某一阶段呈现现货紧张状态,所以现货的分布不均,是行情得以延续的很大支撑之一。
供需预期逐步落地
推动这一轮持续上涨的各方面预期利好,随着时间的推移,正在逐步落地,对于市场的影响也就渐弱化。
供应方面,前期停车的晋城企业,多数有了复产时间,预计在20日以后天泽、晋丰、兰花可能会恢复生产;气头企业的开工动态,个别在近两日陆续停车,部分比预期的时间略有推迟,对标同期而言,时间、影响相差不大,接下来就要看具体要落地的程度。
需求方面,因疫情和时间影响的工业需求,在上中旬集中性的释放过后,目前进入相对稳定阶段,储备性的需求也未在追高。包括出口根据船期的补单,后期需求虽然还会阶段性的呈现,但基本在预期之内了。不同的是11-12月出口的量可能会高于同期,淡储的完成部分区域也会异于同期。
行情变数在于供应
那么行情在博弈中,还有希望么?有的,变数可能更多的在于供应,包括了原料、政策等影响的日产水平趋势。因为根据目前预期的停车复产企业、计划停车企业的日产预估,日产基本在15万吨以上运行,再考虑到短时的故障,气头企业的陆续停车,日产水平也可能也就在14.5万吨上下,明显高于同期,这也是行情上行的压力所在,如果后续这的发展要明显低于预期,可能会带来意外中的行情。
图 国内尿素行业日产走势图
因此综合分析,目前国内尿素行情的趋势,短时是市场松动下行,并且会带动厂家价格下调。那么在这段僵持博弈的过后,再出的行情趋势,能否突破目前水平,取决于这轮回调幅度的大小,若回调小则冲破可能性大,反之则可能到目前水平附近窄幅波动,所以接下来将展开心态预期和实际落地间的博弈之战了。