导语：自三季度以来 涤纶长丝市场呈震荡走跌趋势，考虑到当前涤纶长丝成本与需求同步偏弱，库存高企，利润成本线震荡的情况下，供需矛盾将主导未来涤纶长丝市场走势，呈僵持偏弱态势。
1.价格市场
图1 2021-2022年涤纶长丝POY150D/48F主流市场价格走势图
来源：隆众资讯
年内涤纶长丝市场总体振幅不大，上涨主要受 国际原油及聚酯成本端带动，其中5-6月份价格走高，一方面是国际原油带动，另一方面因涉及px供应紧张成本再次助力，然成本优势走弱，供需矛盾凸显，三季度以来涤纶长丝市场呈震荡走跌趋势，其中十一假期国际原油反弹价格小幅上扬后需求跟进不足，价格再次回归。
2.供应与需求
图2 涤纶长丝及其下游相关行业开工走势图
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供应端看，2022年涤纶长丝及其下游开机率自三月份下滑以来呈震荡走势运行，行业开机率在63%-77%之间运行。而加弹行业开机率在50%-85%之间运行，江浙织机开机率在45%-65%之间运行，运行总体看，需求表现弱于供应，且当前下游新订单表现较差。
3.利润
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从利润角度看，截至10月24日，聚合成本收于6461元/吨，涤纶长丝 POY150D/48F报7550元/吨，FDY150D/96F报8225元/吨，DTY150D/48F报8925元/吨，POY利润-161.02元/吨，FDY利润13.98元/吨，DTY利润175.0元/吨。当前涤纶长丝前纺产品已逐步亏损，后道弹丝也在成本线附近震荡。
4.库存
图3 2021-2022年涤纶长丝及其下游库存走势图
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隆众资讯统计，截至10月20日，涤纶长丝POY工厂库存在31.3天，环比+5.03%；FDY工厂库存在31.1天，环比+2.30%；DTY库存在38.7天，环比+2.93%。上周虽涤纶长丝工厂产销略有好转，但多数时间销售清淡，涤纶长丝企业成品库存进一步累积。数据可见，目前涤纶长丝库存跟织造成品库存均在年内高位，而织造订单天数及织造原料库存处年内低位，表明下游对未来行情预期信心不足。
5.市场主要逻辑
供需矛盾逐步占据市场主要影响因素。四季度部分新投装置因行业利润及其他多种因素有推迟投产的预期，然仍有多套装置存投产预期，考虑到需求偏弱，下游订单旺季已过，未来不排除12月初下游再次减产或提前放假。成本主导因素走弱，一方面是国际原油方面短期内大区间震荡，无明显利好指引，另外是宏观经济利空全球市场，需求走弱已在预期之内，故短期涤纶长丝市场走势需关注企业减产及去库力度。
