【导语】聚丙烯新增扩能屡创新高已经成为历史标记，但全球通胀给国内带来隐形风险，令市场人士难以承受。今年输入性通胀令产业高成本、低利润局势一直困扰，经济下行压力成为企业所面临的重大阻力，庆幸国家政策连续发力，但实体经济转型迫在眉睫，未来 聚丙烯市场所面临的困难重重，冲破压力未来将是机遇！
一、产能激增成为历史标记
数据来源：隆众资讯
由隆众资讯2016-2022E年中国聚丙烯产量统计数据分析发现，2016-2022E年国内聚丙烯产能、产量呈现稳步递增趋势，产能年度复合增长率为10.58%，产量年度复合增长率为8.97%。2016-2018年年度产量保持相对稳定，2019-2022E年年度产量增速较快，主因新增扩能集中释放及国内需求细分化、专用化等需求刺激，令新增扩能企业看到国内聚丙烯发展巨大潜力。
二、聚丙烯市场格局转变
数据来源：隆众资讯
由2016-2022E年中国聚丙烯不同原料产能占比数据发现，油制聚丙烯产能占比在2016-2019年产能占比呈现下降趋势，由2016年57.90%下降至2019年50.12%，2019年油制产能占比较2016年下降7.78%。主因油制产品相对其他路线产品高成本问题也是制约油制产品扩能下降主要原因，此时间段是煤制及PDH集中扩能时段，其他路线产品低成本高利润优势，挤占了油制聚丙烯在全国总产能占比。
三、下游需求升级细分化
2016年和2022E年下游消费结构数据对比分析发现，呈现上涨类别有：均聚注塑+5.37%、共聚注塑+4.09%、CPP+1.62%、管材+0.45%，受国内下游消费逐步升级细分影响，国内聚丙烯下游消费结构不断趋向国际化、高端化方向发展。2021年较2016年消费数据数据对比呈现下降：拉丝类-6.11%、纤维-0.45%、BOPP-3.47%、透明料-1.49%。国内通用聚丙烯产品同质化现象严重、竞争激烈，导致通用类产品尤其拉丝类整体下游需求走向逐步下降趋势。导致管材和透明料消费下降原因是房地产周期影响管材需求削减、透明类则主要是疫情得以控制医用防护物资需求减少，同时海外出口订单减少、透明成本高企等原因所致。
四、未来市场前瞻
未来聚丙烯也是风雨兼程，新增扩能不断增加叠加国际环境复杂多变，聚丙烯市场转型升级迫在眉睫。产业链市场经历高成本低利润经历，产业链对产品升级及战略升级调整愈发重视，聚丙烯市场价格虽然要承受扩能不断压力，但同时聚丙烯需求细分化、专业化、高端化趋势，将引领市场前行。预计四季度市场高位价格承压，但不排除跟随油价低位探涨机会。
