国庆节后开市第一周，浮法玻璃产销较9月底明显放缓，区域之间差异也有所增加，华东、华南成交相对稳定，但华中、华北因各类因素限制导致交投水平下滑，全国均价并无明显上移；纯碱供需相对平稳状态，现货价格亦显平稳。

国庆节后归市首周，全国浮法玻璃产销率较9月底当中出现近10个点左右下滑，其中不同区域产销率也出现分化，其中华中因过快涨势导致与其它区域套利空间收窄以及疫情导致下，交投放缓尤为明显，价格随即转入平稳局面。

节后纯碱部分装置检修陆续结束，行业开机率较节前有6个点提升，重碱下游光伏及浮法生产稳定，对于纯碱采购也多按需进行，同时纯碱企业执行待发订单情况，节后首周行业并未出现明显累库现象，价格方面保持平稳。

重质纯碱供需平衡表

单位：万吨

数据来源：隆众资讯

浮法玻璃厂库库存自7月触顶之后进入调整状态，但目前仍处于历年高位水平，距离阳历年末不足2月，浮法玻璃唯有产销率持续维持高位方有可能将厂库库存降至去年同期水平，但目前国庆节后首周行业产销已有所放缓，业者无法保证后续仍能保持较好交易状态，不过目前占据相对价格优势的华北、华中大区浮法玻璃实物库存已处于历年内正常水平，因此在保证该类区域暂不会亏损让价情况下，预期华东、华南等区域也会保证价稳整理。

纯碱周内利润、企业待发订单、需求等因素指标在正常范围内波动，其中变化相对明显是行供应端增量较为明显，但行业实物库存处于低位，叠加企业订单支撑下出货相对顺畅，重碱产量与下游对其消耗差仍处于负值，因此供应的增加并未对纯碱现货市场构成明显利空影响。

浮法玻璃产销好转持续至今已近1月，深加工及中间商持有一定原片库存情况下，继续采购意向有限，叠加房地产政策预期已逐步消化，市场对于未来房地产预期看法依旧谨慎，浮法玻璃产销率良好状态或难为继，市场价格将逐步转入平稳状态。

纯碱企业库存处于偏低水平，多数企业产销平衡，存在订单支撑。供应方面下周预期纯碱开工重心88-89%左右，产量58-59万吨。下游持有纯碱库存略低，但下游对于后市并不看好，因此采购相对谨慎，预期不会做高库存。综合预计 纯碱市场短期以稳为主，实际成交灵活。

风险提示：

1.  疫情影响下的运输情况，关注浮法玻璃东北、西北、华中区域。

2.  浮法玻璃赶工期结束后，后续订单跟进情况。

3.  阳历年末前浮法玻璃冷修及点火实际执行情况，传导至对于纯碱消费预期影响。

4.  外围形式影响深加工出口，关注淋浴房钢化玻璃类出口情况。