导语：国庆长假后归来，国内 烧碱市场价格较节前上涨50-100元/吨，华东烧碱自提价格达到1450-1500元/吨之间，且询盘表现增多，而持货商则有一定惜售情绪，报盘向高端靠拢。推动市场价格上涨的因素一方面来自于供应收紧压力下的厂商报价调涨，另一方面市场预期向好氛围浓厚，出口价格高位，而同时节后补充性需求跟进。

价格持续上行，氯碱利润丰厚

今年以来氯碱市场利润处于相对良好的状态，上半年氯碱平均利润在849.17元/吨，去年氯碱利润仅有188.85元/吨。同比增加349.65%，从上图看出后期氯碱利润较上半年仍有上升，去年氯碱下半年氯碱平均利润高达1322.63元/吨，今年上半年环比下跌35.80%，由于去年9月份开始高耗能企业双控政策影响使得氯碱企业减产及降幅。今年上半年氯碱企业ECU整体也处于相对可观的情况，利润仍延续利好，故上半年烧碱厂商挺市的意愿较强。

进入10月份，氯碱利润一度上行，截止10月13日，氯碱利润涨至2198元/吨的高位， 影响氯碱利润的两个变动因素为液碱和液氯的行情走势，目前 液碱市场高位攀升，那么节后归来因涉及假期内运输管控问题， 液氯价格由跌转涨，当前，在液碱也液氯价格双双上行的同时，氯碱利润超过了2000元/吨的高位。较上月同比上涨26.32%。

供应收紧推波助澜

进入10月份，烟台万华在10月10日进入检修，安道麦及江苏盐海在10月25日有检修预期。预计检修时间为一周附近。西南地区液碱受到多数企业开工负荷低位，供应紧张，以及西北疫情影响片碱运输，导致外来货源流入减少，进而支撑当地液碱市场价格拉涨，整体供应处于收紧状态，企业拉涨意向明显，但由于目前市场出货节奏放缓，后期仍要关注供应端出货节奏及出口订单情况。

需求有所增加 乐观预期仍存

近期氯碱主力下游开工对比

数据来源：隆众资讯

目前作为氯碱的主要下游，氧化铝、粘胶短纤开工均环比上周有不同程度的调整。截至10月13日,氧化铝开工82%、绍兴地区印染企业平均开机率为61.28%，粘胶短纤平均开工率62.98%。由于烧碱因检修及降负影响货源相对紧张，持货商挺价情绪较浓，下游市场按需补买，此外，其他下游领域需求也有不同程度补充，预计10月份整体消费量有所提升。

综合来看，在供应收窄叠加需求提振，再加上持货商积极的捂盘惜售推涨，国庆假期前后液碱市场呈现上行趋势。中长期来看氯碱企业供应端回归稳定，届时供应释放，下游前期备货充足，对高价亦存抵触心态，故华东烧碱市场行情涨势或趋于稳定。