TDI市场如打开“潘多拉魔盒”,利好消息源源不绝涌入市场,取之不尽,用之不竭。
节后国内TDI几乎日涨千元,日内TDI市场在“新疆防控升级+韩华TDI装置检修+上海工厂存继续大涨预期下”,TDI收盘价在24000-24500元/吨,散单零星听闻25000元/吨。节后TDI开盘仅五个工作日价格登上24000元/吨,较节前刚刚突破20000元/吨涨幅达20%。
市场 | 10月11日 | 10月12日 | 涨跌 |
华北国产货 | 22800-23000 | 24000-24000 | +1200/+1000 |
华东上海货 | 23000-23500 | 24000-24500 | +1000/+1000 |
华南国产货 | 23000-23500 | 24000-24500 | +1000/+1000 |
业者认为,TDI基本面持续偏强是支撑价格跳涨原因,TDI价格即将攀登下一个高峰。当前TDI利好仍集中供应层面,或因供应层面持续紧张导致的需求缺口。节后归来:1)上海科思创停车,为期约一周,涉及产能31万吨。2)万华烟台装置10月例行检修,涉及产能30万吨。3)上海巴斯夫因欧洲TDI供应紧缺,出口支援。4)美金盘因海外内大涨,已上调至2800-2850元/吨,也考虑国内订单较好,优先国内销售。5)国庆后全国疫情防控升级,多地对TDI物流运输受限,部分装置因原材料物流限制而装置降负。终端海绵需求表现一般,随着原材料价格上涨给予一定海绵涨价且喊涨出货机会。汽车行业表现较强势,但对T/M整体使用量有限,故对TDI支撑若隐若现。
终端因为全球多地经济衰退,需求增速不及预期情况下原材料TDI库存低位,TDI话语权更倾向至供应端,因此当前TDI利空多呈现在交投形态及恐高的心态:1)量价背离,随着TDI价格走高,终端采购谨慎多贸易商活跃。二级市场表现为TDI行情由初期市场推动演变供应商调价推动。2)终端海绵制品,圣诞节出口订单表现不佳,出口受阻(一方面全球需求低迷,另外是在2021年海外客户担心运力持续紧张,所以加单、备大量库存,因此欧美的确需要今年的圣诞季来消化此库存)。供需博弈下,短期来看TDI供方占据绝对主导位,故预计明日国内TDI仍存继续跳涨可能,中长期关注海内外装置重启情况及终端订单跟进表现(据了解,当前部分海绵厂成本参考TDI价格为20000元/吨,考虑当前TDI潘多拉魔盒被打开,海绵价格能否迎来第二次集中的涨价潮)。
综上所述:全球TDI供应端利好不变,多地美金价格上扬至2900-3000美元/吨CFR。当前TDI供需面依旧相对明朗,利好消息清晰可见,后续随着供应商继续上调一口价等消息来看,隆众预计TDI价格仍大幅上行可能。