节前对于国内 尿素行情的预期，相对还是偏供方，也就是偏强一些，那么从国庆期间至今国内行情的走势来看，也基本如此，价格在30-50元/吨的范围内窄幅波动。短期分析国内现状情况，价格依旧是涨跌均承压，具体原因如下。

图1 山东地区 尿素价格走势图

日产短时偏低 预期高于同期

因成本、政策、检修、故障等多方面原因，近期尿素行业日产相对处于低位运行，这个低主要是针对三季度的较高日产而言。预期来看，在气头企业短时日产不下降的前提下，中下旬日产可能窄幅运行的概率较大，所以对比同期来看，略高1万吨附近的水平，供应偏于宽松状态，这也是行情上行的压力所在。

图2 尿素行业日产走势图

刚需短时下降 阶段储备不断

进入十月以后，随着一年两季区域的种植陆续进行，复合肥的秋季肥销售也进入末期，在高氮肥生产开始前，复合肥的开工相对会低位运行，原料尿素的需求量也处于较少水平。而尿素的农业直接施用方面，也进入一年中的用肥淡季，以储备性的需求为主，刚需极其有限。那么刚需的下降，成了行情上行的负担，但是基层储备的需求，淡储任务性的需求，会有逢低采购（或者稍微买涨）的行为，所以会在行情下行中，阶段性出现起到支撑作用。

图3 样本复合肥企业产能利用率走势图

库存持续上涨 销售平淡延续

供应偏为宽松，刚需短时下降，供需宽松的状态，价格并未见大幅回落，也就因此企业库存出现了增长趋势，毕竟市场的销售一直是平淡无奇的状态。不过库存的增加，这里面包括了因为疫情导致的运输不畅，使得部分区域库存是被动增长的状态，也就变向减少了部分区域潜在的货源冲击，缓冲了行情的跌势。

图4 尿素企业库存销量情况走势图

综合分析，虽然看到的是供需偏宽松的环境，但市场价格暂时处于目前水平，并且还有各种还在进行、或者还未确定的因素存在，在这些因素没有发生或者转变前，还是很难明确行情走势是大起还是大落，短时只能是顺势而为，必要的采销逢低入场。