合成氨市场自9月份以来一路拉涨，涨势喜人，涨幅高达700-800元/吨。不过自上周末开始市场有企稳迹象，市场的拉涨确与供需紧张有关，前期已做详细解析， 尿素市场受需求带动也是主要原因，而伴随近期尿素日产回升及待发消耗，市场出现回落，而且氨市价格明显优于尿素市场价位，与此同时氨供应也正处于不断增加态势，需求虽有提升，但提升速度有所放缓，高位成交趋一般，前期利好基本消化，市场氛围显谨慎，但是否会有大幅度调整？

前期利好—供应已处恢复增加状态

来源：隆众资讯

截止9月19日合成氨主产区日度外销量2.12万吨，环比涨2.71%。外销量的增加主要考虑晋城地区限产企业恢复、山西联产企业尿素短时故障停车、鲁洲装置复产、灵谷增量中等，目前金大地装置重启中、和远装置恢复中、洋丰继续调试中，心连心本周下半周有望增量。供应预期持续增加趋势，供应紧张状态有望明显缓解，但增量过程尚需时间，短时库位暂不高，企业出货压力整体不大。

前期利好之尿素带动乏力

来源：隆众资讯

截止9月19日，山东尿素市场价2520元/吨，持平于出厂价呈现倒挂态势。当前山东合成氨出厂均价4008元/吨，经折算氨市价格优于尿素价位80+元/吨，因此当前卖氨动力相对较足。考虑到当前尿素市场情绪的转弱、新单成交的压力近期仍将向下明朗化操作，短时对氨支撑乏力。其他下游产品开工虽看涨，但提升速度相对偏缓慢。

供需紧张缓解化发展，但仍看增量程度及时间

合成氨市场供需朝宽松化发展，但供应增加程度及时间还有待跟进，考虑到部分新增产能及复产企业尚需时间提升负荷等，而且国庆假期前下游采购积极性偏高，多积极补货为主，虽当前价位偏高，但短时高位或挺稳，不过局部高位因价差问题出货转而一般，因此短时间内整体暂无较大出货压力情形下，氨市多挺市为主，零星根据出货情况窄幅调整操作，涨跌时有，长线来看市场偏空，尤其预计供应持续增加且可观。