导语:截止到9月16日,乌海地区主流出厂价格跌至3400-3450元/吨。企业亏损持续加深,据隆众数据统计乌海地区本周亏损在323元/吨,但开工却出现上涨,本周开工率为77.18%,较上周提高2.75%。市场矛盾突出,市场疑问重重。
一、成本端坚挺,居高不下。
表一 2018-2022年兰炭神木中料年均价
时间/年 | 2018年 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 |
价格/元/吨 | 745 | 846 | 642 | 1438 | 1655 |
近年来兰炭价格连年走高,截止目前,我国兰炭2022年神木中料年均价在1655元/吨,较2021年全年均价高217元/吨,给予电石生产企业高位的成本压力。
进入9月之后兰炭价格于高位出现了回落,陕西地区神木中料从1720元/吨,下调到1630元/吨,下降了90元/吨,但由于电石生产企业快速的下调出厂价格,导致企业亏损再次下滑。中秋节后,坑口 煤价持续上行,导致兰炭成本压力增加明显。且基于多数煤矿销售较好,煤价继续调涨,幅度20-50元/吨。在成本压力下,兰炭开工积极性下调。据隆众数据统计9月15日样本企业开工率为29.16%,较上周下降17.2%。兰炭供应缺口逐渐显现,库存低位,销售顺畅,在成本及供应的双重影响下,近期 兰炭市场“涨声再现”。而电石生产企业在亏损压力下,抵触心态加重。
二、企业生产成本长期承压,边际企业困难重重
表二 2022年1-3季度利润表
时间/季度 | 一季度 | 二季度 | 三季度 |
利润/元/吨 | 126.1 | -35.3 | -54.69 |
进入2022年后,电石生产企业亏损度不断增加,如上表所示,截止目前,三季度乌海地区外采型生产企业亏损在54.69元/吨。其中9月份亏吨达到260.87元/吨,生产企业负重前行,特别是边际生产企业运营压力增加。
近期随着 电石价格的持续走低以及成本端的高位支撑,电石亏损尚无明显改善。据隆众数据统计9月15日乌海地区外采型企业亏损在323元/吨,较上周亏损增加23元/吨。生产企业在成本压力下开工不稳定性增加,陆续出现了停炉,降负荷,避峰生产等的情况。
三、开工波动增大,供应不稳定性增强
进入2022年以后,随着政策面影响的减弱,电石行业开工较2021年下半年有了明显的恢复,随着供应的恢复,电石价格出现回落的同时,市场阶段性供大于求的表现明显增多。特别是进入下半年之后,随着电石价格的震荡下行,生产企业运营压力增加,在成本及亏损的影响下多次出现降负荷的情况。近期在成本压力,多次出现了集中性的降负荷检修的情况。而市场明显的供大于求的表现,与低迷的需求缓解是息息相关的。
四、需求低迷,价格持续疲软难改
近期电石下游整体需求低迷,特别是进入8月份之后,PVC作为电石的主要下游其在计划性检修,公共卫生事件,运输,高温等多因素影响下,开工低位,导致电石需求低迷,加重 电石市场的库存压力。同时PVC价格以及终端需求持续低迷,打压电石业者对市场的后续信心。
综合来看:目前电石市场面临来自成本端以及需求端的双重压力,高位的成本以及持续疲软的市场价格,导致电石生产企业运营压力加重。而需求端也表现为支撑不足,企业出货阶段性承压。后续市场来看,个人认为随着冬季的到来,成本端难有大幅回调,而需求则是产业链中矛盾的核心。因此四季度PVC库存的消耗情况成为市场的关注重点。