来源:隆众资讯
6-9月,国内 环氧丙烷价格呈现“V”字型走势运行,北方新增装置投产、需求端较难提振下,价格在6月中旬开始一路回落,最低点在7月底破8000元/吨关口,到达7900元/吨山东现汇出厂,8月场内装置面波动频繁,需求端表现好于前期,市场供应量缩减对价格有一定支撑,期间南北地区分化,多由北方引领上行行情,9月初,价格终于重回万元以上运行。
2022年国内环氧丙烷分工艺产量占比变化表
工艺 | 一季度 | 二季度 | 7-8月 |
PO/SM | 39.05% | 43.26% | 47.38% |
氯醇 | 33.97% | 32.61% | 34.31% |
PO/MTBE | 15.30% | 15.02% | 15.16% |
CHP | 2.62% | 0.40% | 0.00% |
HPPO | 9.06% | 6.85% | 3.14% |
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前期价格低位期间,环氧丙烷多工艺显亏损行情,氯醇法因原料液氯多有倒挂,盈利在几种工艺中相对较佳,存一定开工优势,从产量数据来看,占比也呈现逐渐扩增趋势;PO/SM工艺现期作为第一大产能工艺,今年新增镇海炼化及天津渤化两套装置后,虽三季度多有小幅降负,但整体产量仍可保持稳步增长;PO/MTBE工艺受MTBE盈利提拉,是除氯醇法之外,低价位期间多能保持盈利的另一工艺,产量占比基本稳定,万华一期及亨斯迈装置始终正常运行;HPPO工艺二季度开始,吉神装置时有检修停车动态,加之8月底长岭例行检修,产量占比进一步缩减至低位。
9月中秋节前,行业整体开工率也基本在65%-69%左右偏低位徘徊,市场得以保持偏紧供需格局,价格稳中有涨,截至9月10日,山东地区主流现汇出厂至10400-10500元/吨,平稳步入假期。
2022年9月国内环氧丙烷检修动态表
企业 | 地区 | 工艺 | 产能(万吨/年) | 装置动态 |
吉林神华 | 东北 | HPPO | 30 | 9月中旬存重启可能 |
山东大泽 | 山东 | 氯醇 | 10 | 2022年9月下旬计划重启 |
镇海炼化 | 华东 | PO/SM | 57 | 2期装置逐步提至满负荷运行 |
天津渤化 | 华北 | PO/SM | 20 | 节后计划出产品 |
中石化长岭 | 华中 | HPPO | 10 | 暂定9月15日重启 |
中化泉州 | 华南 | PO/SM | 20 | 计划9月13日停车检修7-14天 |
东营华泰 | 山东 | 氯醇 | 8 | 计划9月13日起半负清塔3天 |
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现期行业整体盈利水平提高,加之行情好转货源偏紧,场内装置面趋向增长,节后有较多变量,其中除中化泉州及华泰外,均为预期增量,同时华东地区港口预计有华南及进口货源到港,下游观望情绪更浓,同时其中,北方装置的重启存一定不确定性,节后还需关注具体能否兑现。
需求端行业内前期对“金九”旺季多保持乐观向好态度,但截至目前,下游聚醚端多表示每日少量接单,尚未有一波集中采买的行情出现,一方面前期环丙下行以及8月走高行情中,终端客户多有陆续囤货采买,短时库存量仍未消耗结束,同时部分也对现期行情存谨慎情绪。但受行情等因素制约,前期预期的新增装置多延迟至4季度投产,短时10月中旬之前,难有新增产能释放,供应端终端关注北方两套大装置的重启进度。
综上,短期来看,中秋节后各方适度采买,渤化若顺利出产品预计逐步增量,缓和紧张格局,市场或有短时转淡运行,若短时难有有效增量,则市场延续无压,坚挺整理为主,预计短时下行风险及空间仍较为有限,后续关注吉神装置动态,以及新增装置投产情况。