【导语】原料端供应紧俏带动市场上行，周初聚合成本时隔39个交易日再次突破7000元关口，成本端支撑下涤纶长丝也迎来开门红，然涨幅不及原料，现金流持续压缩，而终端需求并未完全复苏，涤纶长丝上行之路阻力较大。
三季度以来，涤纶长丝陷入温吞行情，聚合成本多徘徊在6200-6600元/吨， 涤纶长丝市场上行下探空间有限，延续弱势格局。8月份受限电政策影响，涤纶长丝供需双降，市场成交重心频频下探，POY150D/48F成交重心跌至7800-7850元/吨，随着限电政策结束，加弹、织造企业开机逐渐恢复至7月底水平，有一定补货需求，而8月底涤纶长丝价格相对坚挺，下游用户恰逢采购节点，集中补仓，涤纶长丝历经半月低迷期后，产销回暖，日均产销率高达400%以上，个别企业产销率1000%以上。月末涤纶长丝整体去库效果较好，企业低价惜售，市场成交重心缓慢上移。
数据来源：隆众资讯
与此同时，8月底9月初原料端传来利好消息，PX供应趋紧，PTA装置检修增多，9月合约供应缩减，原料供应紧俏势必会推动价格上涨，而聚合成本增加，加剧涤纶长丝拉涨积极性，恰逢此时涤纶长丝企业不同程度去库，因此诸多利好提振下，周末起涤纶长丝率先拉涨。据隆众了解，周六（9月3日）早间龙头企业优惠收窄，其余企业报价多稳，临近午盘市场询盘气氛增多，产销回暖，午后多数厂商报价上调50-100。至15：30，样本企业产销率：300、120%、100%、120%、300%、400%、100%、170%，平均产销率150%附近。周天市场消息面不详，市场暂盘整运行，周初开盘，双原料高开震荡，成本支撑下涤纶长丝报价陆续上调或优惠收窄，市场商谈重心上移。至收盘，主原料PTA涨幅超300元至6648元/吨，乙二醇涨幅近200元，聚合成本上调375元至7068.9元/吨，是自7月11日以来再次突破7000元/吨档位。
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今日涤纶长丝整体产销率远超预期，多数业者认为周六集中回暖后，短期内下游用户刚需采购为主，然今日受成本端上涨带动下，下游用户补货的热情依然较高，局部产销在300%附近，样本企业平均产销97.6%。涤纶长丝可谓量价齐升，然涨幅不及原料，多数品种现金流继续压缩，POY、FDY多数品种现金流亏损。目前涤纶长丝上行的主要动力来自于成本端，终端需求并未完全复苏，而限电结束后多数用户持观望态度，整体开机率提升有限。
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涤纶长丝及下游领域阶段性开机对比
分类 | 8月4日 | 9月2日 | 涨跌幅 |
涤纶长丝开机 | 64.1% | 74.7% | 10.6% |
加弹开机 | 61% | 64.4% | 3.4% |
化纤织造开机 | 48.2% | 54.2% | 6% |
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如上图表所示，8月底9月初国内涤纶长丝及下游加弹、织造领域开机率小幅提升，其中加弹、织造开机率提升不足10%，涤纶长丝前期减、停装置陆续重启升温，开机率提升较为明显，相较于8月初涤纶长丝开机率提升10.6%。加弹、织造厂商前期减停企业也陆续升温，然后市预期偏谨慎，开机提升相对缓慢，因此终端需求增速远小于供应增速，涤纶长丝后期供应仍有压力，且下半年仍有多套装置计划投产，受疫情、限电等因素影响投产时间延期至9月份，若装置如期投产无疑加重市场供应负担。因此9月来看，涤纶长丝成本与需求博弈的局面延续，现阶段成本支撑较强，涤纶长丝或跟随原料涨势，然随着下游用户抵触情绪升温，市场又将陷入有价无市的局面，市场成交重心亦存回落风险。
