近期氨市重心不断拉高运行，上周南方市场呈现强劲，自上周末开始北方市场不甘示弱，拉高明显，幅度50-200元/吨，山东地区主流成交至3000-3250元/吨。由于南方限电企业逐步恢复，当前重心趋于稳定；北方市场则受周边安徽、河南等地区近期量紧价高带动及北方供需略有好转顺市跟高，但由于缺乏实质性带动，市场持续追高显乏力。

供应逐步提升

据统计当前主产区合成氨商品量1.9万吨，环比涨0.78%。商品量呈现逐步回升状态，据了解两湖地区前期停车及限电装置逐步恢复，例如三宁装置外销量恢复至450吨、新鄂西外销增至200吨、金牛恢复外销500吨等，兴发有待复产但计划月底，前期短时故障企业昊源正常运行、金大地再次恢复放氨等。前期因成本问题停车企业田原、凯跃、鲁洲等装置月初计划恢复出货。

通过上图可以看出，当前正在经历量紧后带来的推高后行情，但由于供应再次将拉高上行，在需求暂未明显提升行情下，氨市继续推高压力较大，虽局部疫情对部分市场或有利好，但周转速度或有趋缓。

需求亟待提升

数据来源：隆众资讯

当前山东尿素出厂2340元/吨，合成氨出厂3200元/吨，据计算当前尿素利润明显高于氨，优于约220元/吨。这也是近期部分氨企转产尿素的主要原因，不过高温天气缓解也有利于尿素企业负荷提升，但考虑到限电区域的逐步恢复尿素日产将继续回升，而尿素需求仍有待提升，排除期货因素，多等待淡储、需求、出口、原料等对行情指引，短时行情弱势震荡运行为主。因此， 尿素市场虽看似对氨市有支撑，但考虑到近期尿素库存呈现增长趋势，所以长线来看有待考验。

其他下游产品开工虽提升，但多为少数行为，尤其是工业需求。肥料需求当前仍以释放库存为主，不过长线来看，复合肥9月份将呈现开工持续提升状态，区别于往年9月下旬开工回落状态。

限电利好消化，后市多看需求提升程度

目前来看，考虑西南、两湖等地区限电的相继结束，整体供应量回升或明显，而且部分停车企业也有恢复预期，虽肥料及部分工业需求有提升，但当前提升仍相对偏慢，不过9月份整体呈现持续提升状态。因此利好带动短时难显强烈，除不可抗力因素带动局部市场使得外围货源有所减少，但市场因持续拉涨动力不强，继续僵持博弈，厂家多根据自身出货情况灵活调整，不过部分因成本问题上推意向强烈。