8月份山东醚后 碳四市场走势良好，价格重心稳步抬升，近期得益于多重利好集中释放，价格更是大幅跳涨，截至8月24，山东醚后碳四市场价格大幅上扬，主流成交价为6890元/吨，较前一日价格上涨230元/吨，涨幅3.45%。

数据来源：隆众资讯

近期市场来看，先是 国际原油低位反弹，消息面迎来利好支撑。消息面形成利空牵制。而供需面，因区内鑫泰石化、东辰石化、昌邑石化等装置检修尚未恢复，亚通石化、东明石化等炼厂醚后资源转为自用，供应量降至5400吨/天左右，整体处于偏低水平。需求端下游华邦化学烷基化装置提负、齐发化工计划开工，需求量已接近8000吨/天，上下游装置调整过后，供需缺口再次扩大。

终端市场方面，从上旬开始，政策面释放利好消息，提振油品相关市场业者心态。加之目前区内炼厂整体负荷尚在偏低水平且后续仍存降负减产计划，汽油整体产量存下滑预期，带动了相关组分产品市场，需求从产业链中自下而上传导。

后续来看，“金九”将至，通过回顾过去6年山东醚后碳四市场行情，除2020年以外，其余时间9月市场价格均较8月出现不同程度涨，汽柴油市场的周期性消费习惯，有望能继续助推 醚后碳四行情。

近年来山东醚后碳四月均价对比

单位：元/吨

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但与能源市场火爆局面不同的是，相关化工品市场需求复苏艰难，替代品套利窗口正在显现。

长期以来，丙烯市场价格一直高于醚后碳四，下游延伸也多以聚丙烯、环氧丙烷等化工品为主，与能源市场关联有限。但近期丙烯市场供应压力偏大及下游需求有限等利空牵制，价格接连创年内新低，而丙烯等烯烃在与异丁烷发生经烷基化反应后可以生成异庚烷或异辛烷，目前伴随丙烯价格被醚后碳四反超，利润带来的阻碍已经不复存在，后续丙烯部分替代醚后碳四市场份额或已成为可能。

目前在上下游共同支撑下，山东醚后市场涨势良好，但伴随价格持续攀升，疲态有所显现，下游烷基化企业受副产正丁烷拖累，利润已经贴近成本线，加之部分替代品或成牵制，综合预计短线内醚后市场继续攀升空间有限，后续待利好消耗，存高位回落可能，而长线看市场均对9月份寄予希望，在终端汽油市场需求走强带动下，醚后市场将继续走强，行情或强于8月。