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[隆众聚焦]:丙二醇市场连续下行 8月能否止跌回稳

发布时间:2022-08-03 21:25   来源:隆众资讯  责任编辑:张成琳

导语:据隆众资讯统计,2022年国内 丙二醇市场价格截止目前,最高价位在17200元/吨,最低价位7200元/吨,拥有万元的跌幅空间,且仍继续让市场看跌的产品,后市能否伴随利润空间的压缩止跌回稳,何时又能迎来下一波需求支撑?

市场显弱 重心下行 

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数据来源:隆众资讯

如图所示,2022年共有两次高点出现,第一次在春节后,下游回归复工,需求集中增加,带动工厂出货无压力上涨。第二次是在6月初,因5月下旬国外装置停车检修,存在部分需求缺口,整体外贸订单集中增加,国内积极出货,整体重心上涨,但未触及上波高点。伴随检修装置恢复,国内疫情爆发以及夏日淡季影响,下游少量需求跟进。原料 环氧丙烷市场持续回落,成本面支撑不足,丙二醇市场一度看跌下行,截止8.3日,山东地区承兑出厂实单参考7200元/吨,较今年高点17200元/吨,跌58.14个百分点;较第三季度高点11200元/吨,跌35.71个百分点。

归根需求 出货承压

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数据来源:隆众资讯

丙二醇市场价格大幅下行的主要原因,归根还是需求弱势,从整体产能利用率的对比来看,国内丙二醇相较于下游不饱和树脂产能利用率较高,7月份丙二醇平均产能利用率在67.02%,环比跌20.7个百分点。下游不饱和树脂7月平均产能利用率在19%,环比跌13.64个百分点。7月丙二醇供应方面来看,山东德普和山东石大胜华均在月底有两周左右时间的停车检修,山东海科新源自6.28日停车检修一个月,整体装置检修供应量缩减,但下游不饱和树脂产能利用率偏低,对原料消化缓慢,出口订单观望不佳,国内供应减少并未对市场形成有力支撑,市场继续下行不止,仅缓解部分前期库存压力,市场仍观望看跌情绪。目前8月初,伴随检修装置陆续恢复,供应量增多,利空消息面只增不减。下游方面,UPR市场需求显弱,终端玻璃钢、涂层、人造石等市场高温淡季消化原料有限,企业保持低负荷运行,短期仍存一定下行预期,向上传导丙二醇出货承压,需求端观望难振。

利润收窄 利空再现

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数据来源:隆众资讯

伴随国内丙二醇及原料 环氧丙烷价格不断下行,PO酯交换法PG&DMC综合毛利润空间逐渐收窄,截止8.3日综合毛利润在3049元/吨,环比7月初利润高点5016元/吨跌39.21个百分点。原料环氧丙烷方面,8月预计中上旬供需两淡局势下延续低位震荡行情,成本面滞涨支撑不足,而同联产碳酸二甲酯迎来小幅上涨行情,综合利润空间及原料和相关产品价格来看,跌幅仍存一定空间。

综上,导致国内丙二醇价格一度下行的原因主要是需求和利润,而目前高温淡季,终端暂无明显增量情况下,外贸订单不佳,短期内国内丙二醇市场仍是利空消息居多,预计将跌破6500元/吨附近,利润空间继续压缩。而长期来看,伴随丙二醇市场下行阶段性触底后,部分需求或有刺激回暖预期,且“金九银十”将至,下游需求及出口有望恢复平稳秩序。


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