【导语】7月底,受部分下游集中补货带动,华南地区丁酮价格触底反弹,带动华东地区报价小涨,下游采购情绪升温,加之成本面支撑较强,市场交投较为顺畅。随着下游阶段性采购结束,市场交投回归平淡,业者对后市信心不足,交投陷入僵持。下面,我们具体来看供需方面的分析。
(一)供应面
表 国内丁酮装置停车及损失量变化统计
单位:万吨/年,吨
省份 | 企业名称 | 产能 | 检修起始日 | 检修结束日 | 时长 | 日损失量 | 备注 |
河北 | 河北中捷 | 3 | 2021/10/19 | 待定 | 长期停车 | 80 | 长期停车 |
山东 | 东明梨树 | 4 | 2022/7/1 | 待定 | 待定 | 120 | 检修期延长 |
湖南 | 瑞源化工 | 5 | 2022/7/2 | 待定 | 待定 | 100 | 上游氢气管道故障 |
湖南 | 中创化工 | 10 | 2022/7/22 | 待定 | 待定 | 100 | 更换催化剂 |
浙江 | 宁波金发 | 4 | 2022/7/28 | 2022/8/28 | 1个月 | 120 | 成本原因停车 |
合计 | 26 | 520 | |||||
注:部分装置的检修/减产结束日暂为预估,仅作参考。 |
数据来源:隆众资讯
截止8月2日,国内丁酮装置整体开工负荷维持在57.01%,处今年来较低水平。因原料 醚后碳四价格长时间围绕在6000元/吨上下波动,丁酮工厂成本压力高企,部分企业因面临亏损被迫停车,导致开工率大幅下降。但因现货市场货源消耗缓慢,市场暂未出现缺货现象,加之部分计划内货源陆续抵达,业者信心表现偏弱,难以对市场形成明显支撑。
(二)需求面
进入6月份开始,随着天气转热,下游涂料、胶黏剂、浆料等行业进入需求淡季,开工率降至5成以下,而下游行业对原料丁酮需求的缩减也持续打压丁酮市场行情。据了解,下游PU浆料工厂受终端需求订单不足影响,行业开工持续收缩,各厂产能利用率普遍降低,业内竞价压力不断提升,加之海外市场需求欠佳,出口类订单缩量,上下游双向挤压下,部分企业计划订单现分歧,行业薄利背景下,资金运作难度增加,多等待下一步需求的恢复。而丁酮最大的下游丁酮肟工厂长期维持低负荷开工,部分装置长时间处停车状态,对丁酮的消耗量仅维持刚需,难以对市场形成支撑。
出口方面来看,因欧洲及日本地区装置均维持正常开工,国际市场供应量较为充足。且因欧洲当地7-8月份正值需求淡季,向美国地区出口量也有所减少。而美国MEK现货价格因供应得到改善,价格出现大幅下降,价格远低于近期历史高点,导致外商操盘积极性转弱。
综合来看,内外双重压力下, 国内丁酮市场供需矛盾愈发凸显,价格一度跌破成本线。虽然部分装置的集中检修使供应压力得到阶段性缓解,但终归难改市场的基本走势。隆众资讯初步预估,短线丁酮市场供需端将继续博弈,价格维持区间内整理,整体波动幅度有限。长线来看,若需求仍难有提振,丁酮工厂将面临销售压力,行情多将维持窄幅震荡运行。具体走势仍需关注原料端及下游需求跟进情况。