2022年7月31日，沙特阿美公司2022年8月CP出台，丙丁烷合同价格均出现下调，略低于市场预期。其中丙烷较上月跌55美元/吨至670美元/吨；丁烷较上月跌65美元/吨至660美元/吨。

2014年至今沙特CP价格变化

原油下行  对液化气利好支撑减弱

7月 国际油价震荡下行，虽然夏季消费旺季延续，但经济担忧难解，需求忧虑增强，叠加美元走高，国际油价遭遇重挫。油价下行趋势对 液化气市场利好支撑减弱。

淡季需求不振  国际供应相对充裕

供需宽松是今年夏季国际液化气市场基本面的主旋律，市场交易这一预期令其价格易跌难涨，主要供应地美国和中东各供应商持续维持高库存运行。8月份沙特库存依然高位，其中印度对7月装船合约减量，对8月装船合同继续进行减量，另外还有部分合约货被推迟装船，据悉因印度进口商库存高位。印度采购大量低价俄罗斯原油，自身供应增加对外采购减少。另外有观点认为，印度需求减弱，即使有需求，相对于中东货，印度进口商或更愿意购买更具价格竞争力的俄罗斯货。另外印度取消了国家补贴，所以印度进口商不愿意高价卖货，国内需求回归到原始方式，所以说高价抑制了需求。印度和东南亚需求疲软，丁烷库存较高供应充裕，中东供应商在积极销售高丁烷比例货，故8月CP丙烷—丁烷价差扩大至10美元/吨。

亚洲化工原料需求亦不乐观，因下游利润低迷，裂解装置开工率较低，进一步限制原料需求。中国以PDH为代表的需求，虽然有新装置的投产，但高昂的原料成本，PDH装置利润一直处于亏损，开工率受到一定限制，7月底以及8月国内均有装置检修计划。按照8月份到岸成本测算装置仍有小幅亏损，即使考虑到副产物氢气的利用，装置利润在盈亏线挣扎。7月份码头进口气内销利润亦在盈亏线挣扎，整体来看利润有小幅倒挂。后续国内进口量取决于市场对成本的容忍度以及市场需求的恢复情况。

2022年8月进口成本和7月31日主要进口库区价格（单位：元/吨）

备注：进口成本人民币价格折算汇率为7月份平均汇率，不含码头操作费。

从国内主要进口贸易库区来看，目前现货价格成交重心均高于8月成本线，8月沙特CP价格低开在消息面上利空市场情绪。在国内当下正处于液化气消费淡季，需求不振以及进口成本下行利空，8月初国内市场易跌难涨。展望8月中下旬市场，需求面难有实质改善，目前来看供应面也无明显利好消息释放。虽然8月份茂名乙烯有开工计划供，但浙石化、恒力等一体化8月供应量仍充裕，对海运发达的华南、华东及山东市场仍有明显压制。