导语：2022年上半年，胶带母卷行业上下游产业链表现均不佳。春节前后，因厂家订单情况良好，胶带母卷价格呈现涨势，随后原料走势疲软，加之下游跟进难放量，基本面表现利空，胶带母卷市场处于持续下滑的状态，胶带母卷市场的价格及利润等均较2021年有较大变动。随着胶带母卷新装置的投产，场内供需矛盾再度加剧。截至2022年6月，胶带母卷价格较年初高价已回落3700元/吨，厂家让利空间缩减。
目前来看，下半年供需情况及原料的走势仍是影响行情的关键因素，市场高价或难达到2021年高位。但下半年将迎来胶带母卷行业传统旺季，整体行情或较上半年有所好转，仍需关注成本面及需求端的变化。
胶带上半年行情处于近五年高位
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2022年上半年，国内胶带母卷价格震荡下滑，现货价格在近五年中处于偏上的位置。截至6月30日，仍未有止跌迹象，50μ胶带母卷华东地区主流价格在11600-12100元/吨，较上月同期价格下调1100元/吨，同比低2650元/吨；华北地区12000-12100元/吨，华南地区0.60-0.64元/平方米。2022年春节前，胶带母卷市场原料维持高位，下游订单跟进良好，厂家未交付订单周期较长，助力胶带母卷价格上行；节后，双原料BOPP及丙烯酸丁酯走势持续疲软，需求跟进难放量，整体成交不及预期，加之新装置投产，场内供需矛盾加剧，市场无明显利好提振，国内胶带母卷市场延续偏弱震荡走势。
胶带母卷利润快速下跌后在盈亏线徘徊
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2022年上半年，胶带母卷行业利润呈现由高利润转为亏损的状态。从上图可以看出，2022年上半年利润最高值在1月份，毛利率达到了10.71%，6月中下旬胶带母卷行业利润进入倒挂状态，盘面最大亏损在275元/吨。截至6月30日，环比上半年平均利润降低535.89元/吨，较上半年单日高利润降低1294.64元/吨。随着供需矛盾愈演愈烈，胶带母卷价格与成本价差缩小，市场利润压缩也是十分明显。
场内供应增多，压制胶带母卷价格上涨
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上半年，胶带母卷市场新增产能较多，但行业开工负荷率降低导致产量下降；上半年除不可抗因素厂家装置短期检修外，企业自主降负荷行为增多，这主要是源于需求的收缩。需求跟进难放量，市场陷入供过于求的局面，胶带母卷价格持续疲软走跌。
下半年胶带母卷产量及产能利用率或均有提升
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2022年，胶带母卷行业再度进入投产热潮，部分装置是前期推迟投产以及2022环境稳定性提高而进行的投产，另外一个重要的促进厂家扩能的原因是2021年胶带母卷行业四季度的高利润的营收。预计下半年仍有新装置投产，上半年行业表现差强人意，但下半年进入传统旺季，以及上下游行情的改善，胶带母卷行业价格或有一定好转，产量及开工或较上半年有所提升。
下半年预期利好因素较多，胶带母卷价格或上涨
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2022年上半年整体来看，胶带母卷行业产能快速增加，市场供需矛盾加剧，区域间竞争增强，厂家由高利润转为亏损状态，让利空间有限，需求端持续收缩，成本端上游双原料均呈现疲软走跌的态势，市场基本面无利好支撑，市场价格较2021年四季度高价大幅回落。
2022年下半年，胶带母卷行业或呈现先跌后涨的局面，价格上扬阶段预期出现在8月份，随后进入传统旺季，胶带母卷价格或处于相对高位运行整理；进入四季度，前期需求或有支撑，价格维持高位，但或难达到2021年高位，随后需求端支撑或退去，价格高位回落后区间内整理概率较大。隆众资讯预计，胶带母卷下半年价格或在12500-14000元/吨调整。
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