一、1-6月份 箱板纸市场行情简析
箱板纸价格走势对比图
截止至6月30日，箱板纸含税均价4675元/吨，较年初下滑216元/吨，跌幅在4.4%，同比-2.2%。上半年箱板纸市场呈先稳后跌趋势。1-3初箱板纸市场平稳运行为主，主因2月份春节期间终端需求支撑，下游纸板纸箱厂采买积极性尚可，故箱板纸市场交投相对活跃，整体呈平稳运行态势。3月初至6月底，箱板纸市场呈震荡下行趋势，伴随春节消费旺季消逝，纸企及下游包装企业春节过后存15天左右检修周期，故市场几无交投；3-6月份为传统需求淡季，叠加4月份公共卫生事件反扑，长三角地区交投处于停滞状态，多数纸企进行再一轮停机，箱板纸市场供应量远大于下游需求量，故纸价下行。
国废黄板纸A级价格走势图
从五年区间数据来看，当前箱板纸价格处于中位偏上水平，主要原因为原料废旧黄板纸价格高位，且供应偏紧，因此箱板纸价格成本支撑较为坚挺。
箱板纸毛利润走势图
由图可见，当前箱板纸毛利润在700元/吨，处于三年以来的低位水平。箱板纸毛利润变化趋势与价格变化趋势基本一致，自3月份开始箱板纸利润空间处于被持续压缩状态。
三、后市观点
7月瓦楞及箱板纸市场心态调查
7月心态调研的结果显示，58%的企业观望或看稳，32%的企业看跌，10%的企业看涨。看跌者心态为：7月仍为下游需求淡季，加之新产能释放后供需矛盾加深。故看跌及观望的市场参与者占比达到90%。看涨者心态为：7月份停机纸企数量增多，供应减量，加之部分纸企处于亏损状态，提价意愿较强，故亦存上涨可能。
隆众分析：当前箱板纸市场产销矛盾凸显，且7月份交投难见气色，故7月份延续小幅下行趋势。下半年中秋及春节为传统需求旺季，故中秋前的8-9月份及春节前的11-12月份，箱板纸市场或有小幅上行预期。
