自5月中旬国内硫磺港口市场价位再创新高的站上4100元/吨后，市场便陷入工贸僵持博弈局面中。随着时间的推移，美金盘适当的喘息，终端的观望不前，加之商家的谨慎待市，让港上买盘气氛无法恢复，由此在持货商心态被消磨中，市场价格不断的向下整理。在经历前期价格被“步步蚕食”之后，港口市场并未迎来反弹，而是进一步的暗淡。

图 2021、2022年镇江港主流颗粒价格走势对比图

至于5月中下旬国内港口现货市场弱势盘整的原因，笔者在此前的分析中已有提及。可简述为：国际磷肥价格趋软，外盘表现缺乏新刺激，化肥出口政策未有积极性偏移，下游企业原料库存有待消耗，以及贸易商入市谨慎无意补建仓等。

而近日港口现货市场的下挫，则是在上述因素背景下，又添加诸如：普光顺势复产，主要港口有集中到货且本月到货量预期较多，个别终端低价采购招标结果，以及某炼厂销售招标的连续无果等不利因素。这些使得市场心态遭受重创，伴随着少数持货商售罄离场的行为，市价自然顺势下行。

至于后续市场表现，多空博弈局面恐要持续，不过其中不乏有市场反弹契机。

1、外盘再现坚挺信号。目前关于台塑销售招标结果，市场有着其在FOB495-498美元/吨的传闻。此外国际方面还有关于南非CFR535美元/吨的成交消息。如此来看作为全球磺市价格的洼地，国内港口市场近日的表现暂未对国际 硫磺市场价格形成拖累。

2、下游有按需采购预期。在经历半个多月的市场交投清淡态势后，现已有少数下游企业入市询盘。再结合近期阻碍磷肥企业开工的高成本原料已不是硫磺，而是磷矿石的现状，后续对于终端入市态度是否有所转变可持续关注。

3、市场心态未至谷底。此前由于某大型炼厂销售招标接连无果，而下游却有低价采招消息传出。造成价格超跌场上部分持货商低价出货，然而今日伴随外盘招标信息及工厂实际采购意向逐步表露价格，市场心态得以修复，才有了低价寻货不易的态势。

综合来看，6月份港口到货量的相对增多，普光的顺利复产，以及出口法检周期的延长，让终端拥有博弈的筹码。而随着港口可贸易资源的减少，外盘坚挺模式的延续，以及持货商心态的修复，或许为硫磺港口现货市场留有反弹的机会和动力。