【导语】:冰醋酸行情经历了四月份的一路下滑,五月份进入上涨通道,以华东江苏市场为例,5月均价4878.75元/吨,环比上涨+5.22%。价格上涨主要由于企业库存不断降低,检修企业较多导致供应量减少,以及华东公共卫生事件转好,下游需求处于复苏阶段,国外需求较好尤其是欧美地区,从而使得出口有所增多。
一、冰醋酸行情价格回顾
图1 2021-2022年冰醋酸江苏地区价格走势图
数据来源:隆众资讯
五一节后归来,随着河北建滔50万吨/年装置检修,下游以及贸易商阶段性补货,上游工厂库存逐步走低,价格触底反弹,最高日内涨幅600-800元/吨;月中旬,随着美国国外装置故障,刺激国内工厂市场心态,由于月底塞拉尼斯以及山东兖矿检修计划消息释放,因此市场心态提振,少数下游阶段性补货,醋酸工厂库存进一步走低;月下旬,由于工厂无库存压力,而华北、西北等区域需求尚可,虽然华东、华南等区域需求一般,但由于大装置即将检修,醋酸整体供应量减少,价格继续推涨;月底,由于山东兖矿、塞拉尼斯等装置如期停车,下游产能利用率逐步回升,醋酸工厂由于零售量较少,价格不断上涨。
二、醋酸企业库存创近三月内新低
图2 2022年冰醋酸生产企业库存走势图
数据来源:隆众资讯
上图所示,冰醋酸生产企业库存自4月中旬达到近三年内新高21.83万吨,随后冰醋酸库存进入下跌通道,主要由于上游醋酸工厂检修较多,整体供应量缩减,外加随着下游需求逐步恢复,贸易商以及下游采买心态积极,因此上游醋酸工厂在供应少,需求尚可的情况下,库存不断降低,从而降至近三月内新低水平。
三、冰醋酸下游产能利用率有所修复
图3 2021-2022年冰醋酸及下游产能利用率走势图
数据来源:隆众资讯
自五月份以来,随着华东公共卫生事件有所转好,下游产品产能利用率随之走高。从产能利用率来看,PTA多保持在7-8成左右负荷运行,目前由于检修工厂较多,因此产能利用率整体有所走低;醋酸乙酯、醋酸丁酯产能利用率大幅度回升,尤其是近半月内,工厂重启较多;醋酸乙烯由于目前利润较为丰厚,整体开工率保持在八成左右的水平,产能利用率处于高位运行。
四、冰醋酸市场或持续高位运行
目前来看,冰醋酸整体供需相对保持平衡水平,供应方面,上游检修工厂较多且工厂库存多低位运行,整体无太大出货压力;需求方面,虽然原料醋酸正处于高位运行,下游产品考虑到自身利润问题,但随着6月1日上海全面解封,产业链或存在修复情况,因此预计整体需求或有所转好。综上来看,隆众资讯预计,6月上半旬价格或依旧维持高位运行,下半旬还需关注醋酸工厂检修重启以及下游工厂实际需求情况。