2022年是十四五的开局之年,原油 成品油价格也在新的一年陆续涨至高位,截止5月26日,年内发改委指导价,汽柴油分别累计上涨1645元/吨、1585元/吨,国内市场价汽油加权均价9104元/吨,年内上涨1298元/吨,年内涨幅16.63%,同比上涨15% ;柴油价格8572元/吨,年内上涨1267元/吨,年内涨幅17.34%,同比上涨36.5%,今年汽柴价格双双创2015年至今以来的新高水平,但 国际油价年内涨幅达到50.6%,远超年内汽柴油涨幅,在此价格变化之下,国内炼油及零售利润走势如何?
图1 国内汽柴油市场均价走势图
2022年国内汽柴油价格均呈现先涨后跌,而后震荡波动走势,其中柴油价格涨幅及跌幅均小于汽油,上涨时偏弱,下跌时底部支撑更为坚固,跌幅明显小于汽油。主因年内汽油受疫情影响太大,柴油需求预期较好。
图2 山东独立炼厂综合炼油利润图
隆众资讯测算,5月26日当周山东独立炼厂加工进口原油周均综合利润-93.40元/吨,环比上涨86.08元/吨,同比下跌786.50元/吨,整个5月份综合炼油利润-89元/吨,持续处于亏损状态中。其中汽油产品利润月内均值为-356元/吨,全月处于盈亏平衡点以下,柴油产品利润月内均值为-21元/吨,月内在盈亏平衡点间波动。柴油利润明显好于汽油,本月开始地方炼厂柴汽比也逐步提升。
图3 汽油裂解价差
图4 柴油裂解价差
隆众资讯测算,截止5月26日,国内汽油-原油的裂解价差是63元/吨,较十年平均值降了1021元/吨或94.18%,柴油-原油的裂解价差是361元/吨,较十年平均值跌了349元/吨或49.15%。汽油-原油裂解价差已经达到近十年同期的最低水平,柴油也处于近十年平均线水平之下。
图5 中国汽油零售利润图
图6 中国柴油零售利润图
截止5月26日,年内发改委调价共进行了九轮,具体为上调八次、下调一次,搁浅零次,年内发改委指导价,汽柴油分别累计上涨1645元/吨、1585元/吨。其中汽油零售利润2356元/吨,年内涨幅42.9%,柴油零售利润为945元/吨,年内涨幅79.32%。零售利润年内上涨主要原因为 原油价格涨幅远大于汽柴油价格涨幅,导致加油站采购成本锐减,批零价差迅速拉大,但因国内疫情因素影响,加油站销量同比普遍下跌,在此影响之下,不少加油站优惠幅度普遍上升。
后期来看,随着国内各地疫情的逐步管控,及人员出行的迫切需求,汽油价格存回调空间,汽油-原油裂解价差存修复空间,柴油方面,按照历史价格规律来看,六七月柴油价格存回调空间,主要因进入炎热夏季,柴油需求随着高温及雨季等影响将出现下滑。