导语：据隆众监测数据显示，本周期纱管纸均价为3558.0元/吨，环比下跌0.9%，山东、浙江地区部分纸企下调50元/吨，与此同时，纸企盈利进一步下滑，少数纸企亏损50-100元/吨，价格出现倒挂。那背后原因究其几何呢？隆众资讯作以下分析：
一、 废纸市场走低，成本面松动
废旧黄板纸A级均价走势图
据隆众资讯价格监测显示，本周期废旧黄板纸A级周均价为2421.1元/吨，环比下跌0.5%，同比上涨2.0 %。本周期废旧 黄板纸市场先稳后跌。受成品纸市场买气不足影响，24日玖龙多个基地发布下游成品纸跌价计划，部分中小纸企相继跟跌， 此举对废纸市场影响明显，废纸价格跟势下行，且后续跌势扩散至西南等地区。随着废旧黄板纸价格下滑，纱管纸综合生产成本窄幅下滑，支撑作用减弱。
二、终端需求疲弱，下游刚需采购
氨纶价格走势
从终端需求看，以氨纶市场为例，本周氨纶市场弱势下滑，成交价格持续走低，40D集中报盘45000元/吨附近，场内实际交投偏低；氨纶工厂中粗旦销售压力偏大，部分企业装置负荷窄幅调整。库存累积情况下，厂家在出货不畅，普遍让利成交，市场低价货源不断，亏损面加剧。现阶段主因需求跟进乏力，下游织造负荷维持五成上下，国内市场逐步进入淡季，目前多数织造企业考虑降低成本，出现机器短停情况，甚至转速调整最低负荷，减少成品库存压力。终端需求呈现疲弱态势，纸管厂订单量减少，虽原纸库存低位，但其拿货积极性一般，维持刚需为主，难以给予纱管纸市场支撑。
三、供需失衡，库存累积
纱管纸库存天数变化趋势
本周期纱管纸行业产能利用率为73.6，与上周相比减少1.4个百分点，周产量为6.6万吨，环比下降1.5%。当前终端需求表现仍然欠佳，虽行业产能利用率有所降低，但幅度较为有限，市场供需矛盾尖锐，同时场内看空氛围浓郁，下游客户受买涨不买跌心理影响，维持刚需采购，纸企出货困难，致使其库存继续累积。本周华东、华北、华南、华中地区库存天数分别为8.2天、7.0天、5.7天、4.2天。本周纱管纸全国库存天数为10.1天，较上周增加0.7天。伴随市场供需失衡，部分纸企库存压力增加，纸企库存天数呈现上升趋势。
后市预测
目前终端需求疲弱，缺乏利好消息提振，加之废纸及运费价格下降，成本面支撑减弱，下游客户多持看空心态，拿货意愿一般，纸企为缓解高库存压力，或将让利出货，综上，预计下周纱管纸市场偏弱整理为主。
