近日来,山东醚后 碳四市场成交重心不断上移,截至5月25日,区内基准价为6470元/吨,较月初上涨140元/吨,涨幅2.21%。
山东醚后市场价格走势图
本轮带动醚后行情持续走高的原因来自于一则消息,5月20日,区内市场上出现消息称因国内主营的成品油库存较高,计划将于近期下发总量为350万吨的成品油临时出口配额,且与第二批配额总量并不冲突,一时间 汽油市场应声上涨,终端利好支撑逐级向上带动相关产品上行。而周边市场来看,本轮行情走强动力来自于终端汽油市场,对 醚后碳四行情均产生了一定影响,目前山东及周边地区同步上行,各区域套利空间仍保持较为平稳,华北地区与山东两地之间资源互补,华东地区与山东地区之间套利仍为负值。
华北至山东醚后套利图
随着时间的推移,利好支撑正在逐渐消耗,截至5月24日,区内醚后碳四下游相关MTBE至终端汽油市场涨势明显收窄,而烷基化油价格高位也出现松动,目前行情主导因素正在从短期政策面回归到供需基本面。
供需面来看,醚后市场基本面呈现同步增涨趋势,先是华星石化、万达天弘等炼厂开工复产,区内日供应量增至6000吨/天,而需求端区内万福达化工、河南濮阳龙润等烷基化装置顺利开工复产,需求端贴近7000吨/天,整体看供需关系未发生明显偏移,日缺口保持在1000吨左右,仍呈现出略偏紧的状态,而后续来看昌邑石化、齐润化工等炼厂及下游华邦化学烷基化装置近期均存开工计划,供需面预计仍将保持继续上涨趋势。
消息面,目前欧盟全面禁运俄罗斯石油的计划推进缓慢,而美国可能将采取限制原油出口的办法以控制其国内汽柴油价格,最终国际原油近期涨跌互现,但整体仍维持在高位震荡,对相关市场利好支撑明显。
下游利润方面,目前区内烯烃碳四深加工市场中,MTBE装置利润占据首位,因其近期产品出口利润可观,价格在同类汽油原料中处于高位,带动了异构化装置开工负及醚前碳四的需求,而区内主要下游烷基化装置开工率也在近期提升至了57.55%,为今年3月中旬以来新高,但烷基化油产量提升同时也对各企业利润也带来抑制,总体看下游需求仍较为旺盛,对醚后碳四市场行情起到了一定支撑。
综合来看,仅依靠一则消息难以持续支撑汽油市场,在目前国内疫情尚未全面结束的当下,短期内需求疲软局面或将回归,预计醚后碳四市场受此牵制行情或将出现弱势下行趋势,而需求回升下跌幅较为有限,大概率将继续维持窄幅震荡局面。