内容摘要:
2022年一季度乙炔行情走出平稳态势,均价达到38元/千克,环比跌11.63%,同比涨22.58%。其中供应方面,一季度上游 电石价格先抑后扬,价格窄幅波动。
二季度预计乙炔行情将继续保持平稳态势,其中二季度PVC有望进入需求旺季以提振电石价格价格,对乙炔气价格进行支撑。
一、一季度行情回顾
1.成本回落,工业乙炔气价格下滑11.63%
受2021年三、四季度电石价格下调影响,工业乙炔气成本传导滞后,2022年一季度工业乙炔气价格回落11.63%。
表1 乙炔产品季度行情统计表
单位:元/吨
品类 | 2022Q1 | 2021Q4 | 2021Q1 | 环比% | 同比% |
电石 | 4257 | 5837 | 3669 | -27.07% | 16.03% |
乙炔 | 38000 | 43000 | 31000 | -11.63% | 22.58% |
山东PVC | 8765 | 10099 | 7914 | -13.2% | 10.75% |
数据来源:隆众资讯
图1 乙炔价格走势对比
2022年一季度,乙炔行情呈现平稳趋势,均价达到38元/千克,环比跌11.63%,同比涨22.58%。其中季度最高点为39元/千克,季度最低点为37元/千克。造成一季度行情走势的主要原因是:上游电石价格波动幅度有限,工业乙炔气成本传导滞后。
2.2022年一季度乙炔行情相关系数统计
表2 相关产品行情系数
类型 | 项目 | 1月4日-2月8日 | 2月8日-3月1日 | 3月1日-3月31日 |
乙炔价格与原料价格 | 电石与乙炔 | 0.811585 | -0.71564 | 0.368358 |
乙炔价格与相关产品价格 | ||||
PVC与乙炔 | -0.81944 | -0.18499 | 0.256975 |
一季度一二月份乙炔与电石、PVC的相关性较强。由于电石成本传导的滞后性,三月份乙炔与电石、PVC的相关性较弱。
图2 2022相关产品价格走势
3.一季度利润
2022年一季度工业乙炔气利润为9元/千克,较2021年四季度有较大幅度提升,主要原因是2021年四季度能耗双控电石企业开工率低产能不足,而原料电石是乙炔的主要成本。因此2021年四季度乙炔毛利大幅下滑,为近年来历史低值。2022年一季度电石价格回归,乙炔毛利提升。
表3 乙炔季度生产利润统计表
单位:元/千克
品类 | 2022Q1 | 2021Q4 | 涨跌值 | 涨跌幅% |
乙炔 | 9 | 6 | 3 | 50% |
数据来源:隆众资讯
图3 乙炔季度生产利润统计图
4.一季度乙炔进出口
图4 2021-2022年乙炔进口量对比图
海关数据显示,2022年一季度,乙炔进口量11436千克,环比跌14.11%。
具体来看,2022年1月份我国乙炔进口量在4009千克,环比跌21.61%,进口均价96.24美元/千克,环比跌20.01%。2022年2月份我国乙炔进口量在1815千克,环比跌54.73%,进口均价96.24美元/千克,环比涨2.60%。2022年3月份我国乙炔进口量在5612千克,环比涨209.20%,进口均价131.30美元/千克,环比涨36.43%。
图5 2021-2022年乙炔出口量对比图
海关数据显示,2022年一季度,乙炔出口量231525千克,环比跌27.04%。
具体来看,2022年1月份我国乙炔出口量在102327千克,环比跌23.63%,出口均价5.08美元/千克,环比跌2.87%。2022年2月份我国乙炔出口量在71666千克,环比跌29.96%,出口均价4.70美元/千克,环比跌7.48%。2022年3月份我国乙炔出口量在57532千克,环比跌19.72%,出口均价4.41美元/千克,环比跌6.17%。
表4 乙炔进出口量统计表
单位:千克
品类 | 2022Q1 | 2021Q4 | 同比 | 环比 |
进口量 | 11436 | 13315 | 1.64% | -14.11% |
出口量 | 231525 | 317323 | -19.72% | -27.04% |
数据来源:隆众资讯
1.二季度心态调查,预期价格持稳
隆众资讯二季度乙炔行情调研中,市场参与者中有70%的人对二季度行情看稳,主要原因是近期上游电石价格稳定,无大幅波动,因此乙炔价格能够保持稳定。市场参与者中有20%的人对二季度行情看空,主要原因是对比往年同期价格乙炔在2022年一季度价格偏高,在市场竞争环境下存在部分价格回落空间。市场参与者中有10%的人对二季度行情看多,主要原因是电石的主要下游PVC因疫情可能存在行情后置,有望在二季度走向需求旺季拉动电石价格上涨,因此能带动乙炔价格上行。
图6 二季度心态调查
隆众资讯分析师认为,二季度乙炔行情将继续保持平稳态势,主要原因在于往年二季度电石价格平稳。乙炔市场价格主要由上游电石价格决定,市场供需平衡,且工业乙炔气靠近终端,因此价格波动幅度有限。
综合上文分析,隆众资讯分析师认为,二季度乙炔行情将继续保持平稳,预计二季度价格区间或在35-45元/千克。