【导语】：进入五月份，国内财政政策关于大基建的政策出台，结合美国加息落地， PVC市场多空因素交织。因为华东市场需求仍未恢复，PVC市场每逢佳节上涨的预期落空，同时旺季需求好转的预期至今未见端倪。
一、上游PVC检修情况：
表1 PVC企业检修一览表
月份 | 企业名称 | 工艺 | 产能 万吨 | 备注 | 装置变动 | 恢复计划 |
5月 | 云南南磷 | 电石法 | 24 | 无恢复计划 | 2019年4月1日 | 未定 |
5月 | 内蒙中谷 | 电石法 | 30 | 停车 | 2022年1月7日 | 延迟，待定 |
5月 | 苏州华苏 | 乙烯法 | 13 | 封控停车 | 2022年4月11日 | 2022年5月5日 |
5月 | 唐山三友 | 电石法 | 40 | 五型装置改造，8日起减产一周18日提升 | 2022年3月20日 | 2022年5月7日 |
5月 | 泰汶盐化 | 电石法 | 12 | 疫情影响临时停车，11日起检修 | 2022年4月1日 | 待定 |
5月 | 恒通化工 | 乙烯法 | 30 | 5月计划检修 | 2022年5月5日 | 2022年6月14日 |
5月 | 海平面 | 电石法 | 40 | 轮休 | 2022年5月11日 | 2022年5月14日 |
5月 | 四川宜宾天原 | 电石法 | 38 | 5月计划检修 | 2022年5月10日 | 2022年5月17日 |
5月 | 湖北宜化 | 电石法 | 12 | 检修一周推迟至5月 | 2022年5月15日 | 2022年5月22日 |
5月 | 黑龙江昊华 | 电石法 | 25 | 5月底计划检修一周 | 2022年5月31日 | 2022年6月6日 |
5月 | 四川金路 | 电石法 | 30 | 5月计划检修 | 2022年5月17日 | 2022年5月24日 |
5月 | 山东鲁泰 | 电石法 | 37 | 预计7-10天 | 2022年5月23日 | 2022年5月30日 |
5月 | 内蒙亿利 | 电石法 | 50 | 5月计划检修 | 2022年5月22日 | 2022年6月3日 |
5月 | 伊东东兴 | 电石法 | 30 | 5月计划检修 | 2022年5月20日 | 2022年5月27日 |
5月 | 陕西金泰 | 电石法 | 30 | 5月计划检修 | 2022年5月24日 | 2022年5月30日 |
5月 | 新疆中泰 | 电石法 | 20 | 圣雄厂区检修一条线 | 2022年5月11日 | 2022年5月17日 |
5月 | 航锦科技 | 电石法 | 4 | 计划检修 | 2022年5月22日 | 2022年5月26日 |
5月 | 中泰托克逊 | 电石法 | 30 | 3/8型装置检修 | 2022年5月19日 | 2022年5月25日 |
5月 | 云南能投 | 电石法 | 22 | 5月中旬计划检修 | ||
5月 | 青松建化 | 电石法 | 12 | 5月计划检修 | 未定 | |
5月 | 安徽华塑 | 电石法 | 62 | 5月计划检修 | 未定 | |
5月 | 苏州华苏 | 乙烯法 | 13 | 5月计划检修 | 未定 | |
6月 | 德州实华 | 电石法 | 40 | 6月计划检修 | 未定 | |
6月 | 鄂尔多斯 | 电石法 | 40 | 新厂检修 | 2022年6月21日 | 2022年7月8日 |
6月 | 青岛海湾 | 乙烯法 | 80 | 6-7月计划检修 | 未定 | |
6月 | 昊华宇航 | 电石法 | 40 | 6月计划检修 | 未定 | |
6月 | 中盐内蒙古 | 电石法 | 40 | 6月计划检修 | 2022年6月27日 | 2022年7月3日 |
6月 | 新疆中泰 | 电石法 | 6月计划轮休 | 未定 | ||
7月 | 青海宜化 | 电石法 | 30 | 7月计划检修 | 未定 | |
7月 | 内蒙君正 | 电石法 | 70 | 7月计划检修 | 未定 | |
7月 | 甘肃金川新融 | 电石法 | 20 | 7月15日计划检修 | 2022年7月15日 |
从上面检修情况来看，5月份涉及检修产能在604万吨，环比上月增加12.06%，同比减少34.49%。从检修力度来看，今年5月份的检修力度明显弱于去年。影响因素包括：疫情以及产业链利润。
二、成本端短暂支撑，PVC集中检修
目前 电石市场货源紧张，乌海地区主流出厂价格在4350元/吨。下游需求持续提升，待卸车紧张，供不应求明显，采购积极，市场整体调涨心态加重。但谨慎观望下游检修进程，电石后续上涨压力较大，PVC企业多集中在5月中旬之后检修。
三、货运物流运输向好，然需求通道受阻
目前国内多举措，全力保障物流运输畅通。目前除华东部分地区运输受限之外，其他多数地区运输畅通，接发货正常。整体供应链受运输因素影响明显减弱，趋于向好。据隆众资讯从市场调研，1、目前部分小众市场需求尚可，如包括墙面扣板在内的板材企业开工维持高位，部分做出口的型材企业订单情况尚可，但也因为国内疫情因素，国外接单有所影响2、涉及房地产的管材行业，整体接单情况不乐观。3、膜类企业开工一般，像是充气膜产品需求季节性偏强，一般需求旺季在3-5月份，因受疫情拖累，企业开工晚，旺季生产时间明显压缩。
上述情况来看，目前需求整体恢复远低于预期，物流的恢复并未使需求出现明显的好转。
四、政策支撑预期，弱现实主导市场
进入二季度，国内政策刺激不断，在美国加息的大背景下，4月15日，央行降准25个基点低于市场预期，仅对短期情绪有所提振。4月29日，中共中央政治局召开会议，再次提及大基建，指出财政支出节奏也会前置，将对基建投资提供有力的资金保障。基建所涉及的PVC的管材、线缆等行业，政策后续的落地情况，对提振PVC内需影响较大。目前仍待政策的进一步落地。
整体来看，5月份PVC国内需求旺季不旺，出口劲头表现尚可。然内需是PVC市场的主引擎，长期的内需疲软，必然会将预期弱化。目前PVC市场若单靠检修支撑价格，恐难起作用。
