导语：昨日 国际油价双双大跌，聚酯成本端支撑不足。涤纶长丝结束了五连涨行情，成本端宽幅震荡，而需求端僵持运行， 涤纶长丝市场成交重心大幅上调后，下游对高价货源较为抵触，成交稀少，然低价货源昨日出货情况尚可，故在成本端及工厂库存压力影响下，预计短期内涤纶长丝偏弱运行，总体跌幅有限。

表1 国内涤纶长丝主流型号价格对比表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

价格大幅上扬：五一节后，涤纶长丝市场价格一路上扬，实现工作日五连涨，其中POY150D/48F主流价格在8150-8350元/吨，部分低价7900元/吨，较节前上涨450-750元/吨，主流涨幅8.09%，后道DTY150D/48F主流价格在9100-9500元/吨，较节前上涨100-400元/吨，主流涨幅2.75%，需求表现不及预期，后道弹丝涨幅明显低于前纺，FDY涨幅趋中。 

图1 2020-2022年涤纶长丝主流型号价格走势图

成本端支撑：五一假期前后 国际原油强势支撑，聚合成本先涨后跌。上图可见，国际原油在春节以后受地缘政治影响高位宽幅震荡运行，且目前看，欧盟等各国禁止进口俄罗斯原油的计划依旧影响能源价格，地缘政治影响不减，国际原油对聚合成本将继续起支撑作用。

图2  2021-2022年国际原油价格走势

来源：隆众资讯

需求震荡僵持：五一节后江浙织造开机率较节前提负较为有限。5月随着多地疫情管控好转，叠加国际原油助力以及人民币汇率大幅下滑，下游加弹及织造出口订单稍有好转，但考虑到海运费、交货周期以及回款情况，下游利润空间总体较小，下游需求端市场僵持运行。

图3  2020-2022年江浙地区织造综合开机率趋势对比

总结：在高成本支撑，而需求僵持运行的现状下，涤纶长丝逐步再从成本驱动转换为供需驱动，主要是近期供需矛盾逐步扩大，主流大厂节后产销持续不佳，下游对高价货源较为抵触，成交稀少，然低价货源昨日出货情况尚可，故在成本端及工厂库存压力影响下，预计短期内涤纶长丝偏弱运行，总体跌幅有限。