1、“五一“”假期前后天然胶乳现货流通维持偏紧状态，价格波动幅度不大，交易寡淡

表1 “五一”假期前后天然胶乳内外盘主要市场价格对比

来源：隆众资讯

截止5月5日，宁波市场泰国非黄散装乳胶报盘12600元/吨，较节前下跌150元/吨，跌幅1.18%；越南浓乳报盘11500元/吨，市场报盘均为5月中下旬到港货源，国产浓乳无报盘，市场现货流通十分紧俏。海南产区开割时间推迟，原料上量缓慢，暂无新胶入市。越南浓乳暂未有新胶到港，部分远月船货报盘。泰国浓乳因贸易商对于高价美金船货补货抵触，船期推迟无改善，公共卫生事件影响运输效率等原因导致现货流通较少，持货商少有主动报盘，成交以刚需小单为主，实单实谈，价格参考意义有限。

2、供应方面，国内外产区供应释放缓慢 短期产出偏紧

表2 “五一”假期前后国内外主产区原料收购价格对比

来源：隆众资讯

“五一”假期前后，泰国合艾市场胶水收购价格小幅上涨1.2泰铢/公斤达到64泰铢/公斤，涨幅1.91%。泰国南部产区雨水偏多影响割胶工作的开展。海南国营胶园胶水收购价格持稳，在15400元/吨。越南产区雨水同样偏多，对割胶工作造成一定影响，目前越南全境开割率大致在5成附近。国内外主产区短期供应维持偏紧状态。

 “五一”假期后未来两周天然橡胶主产区降雨量大幅增加，对割胶作业存在一定阻碍。未来第一周（0504-0510）天然橡胶主产区降雨量周环比增多，其中泰国南部、印尼西部、越南南部和马来西亚北部降雨量明显增加，处于高位水平，对割胶作业阻碍增大。未来第二周（0511-0517）整体降雨量环比有所增加。其中泰国南部、印尼西部、越南南部和马来西亚北部降雨量周环比有所缩减，降低至相对正常水平，对割胶作业影响减弱，但是泰国东北部，缅甸南部，云南产区，老挝、柬埔寨等主产区降雨量周环比增加，处于偏高水平，对割胶作业影响小幅增大。

3、需求方面，下游制品企业生产积极性不高，对原料采购热情有限

下游制品企业生产积极性不高，需求惨淡。公共卫生事件持续发酵，国内医疗手套工厂开工较好，但是出口订单下滑，原材料备货周期相对缩短；温州发泡工厂五一假期放假3-5天，节后开工，开工负荷在4-5成，成品库存高位，采购原材料成本较高的情况下，生产积极性有限；气球行业开工大致在3成附近，不少工厂仅开一条线，婚礼、开业庆典等活动减少，气球成品库存消化压力较大；华南家用手套工厂开工在5成附近，维持自身品牌生产为主，对原料需求维持随用随采，不少工厂选择价格更合适的云南天然胶乳。

4、天然胶乳后市展望

泰国南部预计5月中上旬开割，新鲜胶水收购价格短期存在支撑，浓乳加工厂报盘下跌预期不大。海南产区开割时间推迟，预计6月份开始陆续有新胶入市。越南浓乳预计5月份有货到港，但数量不多。另外，公共卫生事件影响下，货柜紧张，船期推迟情况暂无改善，区域间运输存在一定阻碍，整体而言，国内天然胶乳现货紧缺状态暂时难有改观，持货商报盘预计坚挺。但下游制品企业需求低迷。生产利润亏损，成品库存压力居高，新订单减少，导致工厂生产积极性低迷，将对行情构成压制。供需博弈， 天然胶乳市场预计报盘不多，价格坚挺，交易寡淡。