内容摘要：

2022年一季度纯MDI行情走出先强后弱态势，均价达到22486.84元/吨，环比涨2%，同比跌6%。其中供应方面，一季度重巴40万吨/年装置为期10天左右的例行检修以及万华烟台110万吨/年装置因故障影响导致产出率下降，供应面保持控量状态，给价格以支持；需求方面，一季度因春节假期，下游部分工厂因假期停车休息，但与往年相比时间缩短，加之备货订单，整体需求量尚可跟进，但国外需求转内需，对国内终端产品出口形成挤压，导致需求量与去年同期相比略有下滑，对价格打压。

二季度预计纯MDI行情将呈现先跌后偏强态势，其中价格支撑因素预计有日本东曹13+7万吨/年装置预计5月初开始为期45天检修计划，以及韩国锦湖5月中上旬41万吨/年装置为期30天检修计划，以及5月中下旬上海联恒一期35万吨/年合成装置预计为期三周左右检修计划，检修损失量预计多余第一季度，且进口货源填充有限；另外预计国内需求面淡季或将影响纯MDI涨幅，主因二季度第一个月因国内疫情影响，导致全国范围内物流运输受限，市场驱动力暂且不足，虽然供应缩量一定程度释放利好，但同时疫情、国际边际关系冲突等黑天鹅事件的变化情况，或将成为影响后市涨跌的重要因素。

一季度行情回顾

2022年一季度，纯MDI产业链的10个产品，5个上涨，5个下跌。其中，最高涨幅是纯苯，涨幅达到8%，最大跌幅是氨纶，跌幅达到25%。从整个产业链产品来看，供应强势、需求弱势局面较为突出。造成这种局面的主要原因与俄乌冲突导致国际 原油价格大幅上涨，原料端核心驱动力增强，而下游消费市场因战争冲突，导致理财观念以及消费意识变化，物价高涨导致消费者消费能力下降，终端需求随之减少。

纯MDI产业链季度行情统计表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

2022年一季度，纯MDI行情呈现先涨后跌趋势，均价22486.84元/吨，环比涨2%，同比降6%；其中季度最高点为24800元/吨，季度最低点为20700元/吨。造成一季度行情走势的主要原因是：春节前后因担心冬奥会影响，需求端阶段性备仓积极，供方整体供应量因主力工厂装置问题，导致国内供应量小幅下滑，供少需多状态下，一季度前期涨势较足。然随着国外局势不稳定因素，以及国内疫情影响，导致国内需求骤减，价格传递受阻，三月纯MDI市场集中进入颓势。

2020-2022年国内纯MDI价格对比图

一季度纯MDI生产状况分析

2022年一季度纯MDI产量17.96万吨，较上季度减少3万吨，环比跌幅14.31%；一季度纯MDI平均产能利用率达到66%，较上季度跌12个百分点。

一季度纯MDI产量减少的主要原因：万华烟台装置负荷下降，宁波80万吨/年装置一月初例行检修，重庆巴斯夫为期十天检修计划。

一季度产能利用率降低的主要原因：供方例行检修相对集中，下游需求跟进能力偏弱，价格高位后，市场整体接受能力有限。

2021-2022年季度产量及产能利用率对比

一季度纯MDI装置检修及损失量统计表