11月, 纯碱市场整体表现不温不火,低价冲击,下游采购重心转移社会库,导致企业库存大幅度快速上升。市场氛围差,预期看跌心态的影响下,采购谨慎,价格难达成一致,供需博弈情绪加重。
图1 国内纯碱开工率统计
从纯碱装置开工率看,11月纯碱开工先涨后降。初期,纯碱装置开工相对平稳,开工提升,进入中下旬后,受金大地、湖北双环以及个别企业开工波动影响,负荷有所下降,临近月底开工逐步提升。当前,纯碱暂无检修计划,纯碱开工重心上移,预计12月份上旬纯碱开工率比较高,达到83%左右。2021年纯碱开工波动变化大,主要集中在6-7月,装置正常检修。9月中下旬开工下降,主要影响因素能耗双控。
图2 国内纯碱产量统计
隆众资讯数据监测,2021年1-10月份纯碱总产量2404.06万吨,去年同期2296.83万吨,同比增加107.23万吨,上涨4.67%。其中,今年重碱产量占比52%左右,超越轻质产量。2021年产量高于过去两年,今年纯碱行情相对较好,价格创历史新高。2020年受疫情影响,开工负荷低,整体产量下降,2019年 纯碱产能低,主要体现在产能的变化。
图3 国内纯碱库存变化
进入11月份,受市场情绪影响,企业出货缓慢,导致企业库存大幅度快速累积。月初,纯碱库存40.8万吨,到11月底,库存99.5万吨,涨幅58.7万吨。一方面近期社会库存消耗,市场价格优于企业价格, 价差大,下游采购重心转移;另一方面下游企业消耗库存,特别是重质纯碱下游。此外,贸易商和期现商价格没有优势,保持谨慎态度,观望为主。
图4 国内浮法与光伏日用量
隆众资讯数据统计,2019年初浮法玻璃在产158000吨/日,年末浮法玻璃在产160245吨/日,增加2245吨/日;2019年初光伏玻璃在产21740吨/日,年末光伏玻璃在产24970吨/日,增加3230吨/日。2020年末浮法玻璃在产167425吨/日,增加7180吨/日,2020年末光伏玻璃在产29320吨/日,增加4350吨/日。 2021年初浮法在产166135吨/日,截止到11月25日浮法在产174685吨/日,增加8550吨/日。2021年初光伏在产29230吨/日,截止到11月25日光伏在产43430吨/日,增加14200吨/日。对于纯碱而言,需求增速比较快的主要集中体现在光伏和浮法行业,其他下游窄幅波动为主。
近期一段时间,纯碱市场情绪影响重,叠加社会库货源外流,导致市场价格混乱,高低价格差大,下游采低避高,碱厂持续坚挺或小幅度调整,供需之间博弈僵持。