分析导读：2024年12月9-12日，我们在华东地区浙江和福建两省进行走访，期间对电子特气6家代表企业进行了调研、访谈，深入了解了电子特气当前供需现状、发展前景及发展瓶颈等。本篇分析既梳理了本次走访调研中我们对国内电子特气市场的现状、技术发展以及未来前景的认识，同时从也对特气——超纯氨给出相应的梳理和展望。

一、电子特气-超纯氨的市场发展现状

1、中国超纯氨供应现状

2020-2024年，超纯氨的产能年复合增长率为35.63%，产量的复合增长率为36.10%，产量增速略高于产能增速，特别是自2022年以来，行业开工率提升明显。主要原因是2022年开始光伏市场需求爆发，导致超纯氨企业投产意愿积极，超纯氨新产能规划急速增加，产能产量同步增加，其中2023年产能增速达到50.9%，为近五年来最高点。产量方面，截至2024年，国内超纯氨产量达到10.43万吨，同比增长30.05%，虽然2024年光伏行业深处“寒冬”，但半导体行业向好发展支撑超纯氨需求，2024年超纯氨下游整体需求尚可。

近年来，受国家层面推动“国产化”的政策影响下，我国电子特气正在逐步“解决卡脖子问题”，产能扩增速度较快。目前华东、华中、西南及西北等地区为主要生产区域。本次走访的超纯氨企业也表示，2021-2023年超纯氨市场价格持续上涨，利润空间可观，导致众多企业纷纷投资建厂，2024年超纯氨产能处于供应过剩状态。

数据来源：隆众资讯

2、超纯氨下游应用领域分析

从下游需求领域来看，超纯氨的下游需求主要为LED、光伏及半导体行业，三大领域占比分别为52.4%、45.5%和2.3%。2023年是光伏行业转型及AI迅速发展的一年，在此期间，光伏行业和半导体行业均迎来了短期的宏观利好，超纯氨需求增量可观，2023年需求增速为37.6%。

数据来源：隆众资讯

2024年下游各领域需求有所改观，与半导体行业的蓬勃发展态势形成鲜明对比的是，光伏行业在2024年产能过剩矛盾凸显，产业链各环节开工率大幅下滑，且处于产能出清阶段。2024年度1-10月，电池片的累积产量同比增长幅度仅为13.93%，远低于2023年同期75.22%的增速，这一情况致使 2024 年超纯氨整体的需求增长速度有明显放缓。

二、华东地区超纯氨发展现状及发展展望

1、华东地区超纯氨供应现状

数据来源：隆众资讯

从全国超纯氨分布来看，华东地区排在首位，占全国产能的57.6%。其中，浙江省因浙江建业和英德赛产能支撑下占比35%，排名位居第一；其次江苏省因金宏气体、液化空气等产能占比34%，排名位居第二；福建和安徽产能分别占比15%。

2、华东超纯氨未来拟建产能

未来华东计划投产的超纯氨装置情况

单位：吨/年

数据来源：隆众资讯

截止目前了解，鉴于2024年光伏行业超纯氨需求增量放缓，超纯氨扩建项目部分出现推迟，多数拟建产能或将推迟至2026年左右投产。其中，华东地区三个超纯氨项目共计产能为3.59万吨/年。

三、中国超纯氨未来市场发展展望

1、超纯氨未来拟建产能

2025年中国计划投产的超纯氨装置情况

单位：吨/年

数据来源：隆众资讯

结合隆众资讯调研及当前公示的环评文件获悉，2025年计划投产的超纯氨的产能约6.6万吨/年，国内总产能将达到29.98万吨/年，若按计划投产的话，预计将同比增长45.9%。近年来，半导体行业呈现出迅猛的发展态势，其对超纯氨的需求将有持续攀升。部分新兴企业将半导体行业设定为目标市场，并逐步开展布局工作。其中，陕西同洲蔚隆的3万吨/年超纯氨项目，是2025 年计划投产规模最为庞大的项目。据隆众资讯跟踪调研的结果显示，截至 2024年12月5日，该项目正处于最后的调试阶段，预估在2025年初能够成功投产运营。

2、2025年超纯氨消费前景分析

从消费区域来看，国内超纯氨的消费区域主要集中在光伏及半导体行业较为发达的华东地区，占比约为48.65%；华中次之，占比约为16.22%；西南、西北两地位居第三且占比相似，均在10%左右。

超纯氨在光伏行业中主要用在电池片制作工艺中的镀减反射膜中。2020年以来，受国内外能源改革转型及“双碳”目标带动，光伏行业持续向好发展，终端需求增加支撑，中国太阳能电池产量维持增长态势，近五年复合增速接近50%，有力地推动了超纯氨需求的增长；LED行业，超纯氨应用在外延片生产工艺中。中国LED行业在面对全球经济复苏缓慢和需求饱和的挑战中，通过技术创新和市场拓展，保持了稳定的发展态势，带动超纯氨的需求增长；半导体行业，超纯氨在半导体行业中的具体应用主要包括制造半导体材料、清洗半导体设备及管路、以及在光刻工艺中的应用。

这些应用具体包含：（1）外延层生长：超纯氨是金属有机化学气相沉积（MOCVD）等外延设备制备氮化镓（GaN）等新型光电子材料的重要基础材料，广泛应用于LED行业。（2）清洁和蚀刻：在半导体制造过程中，超纯氨用于清洗硅片，去除杂质，以及在蚀刻过程中作为反应气体，帮助形成所需的微电子结构。（3）掺杂剂：超纯氨可以作为掺杂剂，用于调节半导体材料的导电类型和浓度，影响器件的性能。（4）薄膜沉积：在制造集成电路中的硅晶圆、金属线等元件以及液晶显示器、有机发光二极管等平板显示面板时，超纯氨用于沉积氮化硅薄膜等相关工艺环节。（5）提高硅片纯度：在光伏电池的制造过程中，超纯氨用于提高硅片的纯度，从而提升光伏电池的转换效率和使用寿命。

展望2025年的消费领域方面，光伏行业仍将是超纯氨的主流消费行业，虽然目前光伏行业正处产能过剩，深度变革的转型阶段，不过鉴于其庞大的产业规模，在超纯氨刚需采购方面，仍可占据近43%的市场份额；而LED行业需求表现为稳定增长，占比预计将在53%左右，半导体行业是超纯氨下游应用的新兴行业之一，AI智能更是半导体行业发展的新需求，其对GPU及存储器的需求日益增加，就国内市场现状而言，当前部分商用存储器的水平已逐渐接近国际先进水准，但在适用于 AI 学习的存储器方面，仍面临欧美国家的“卡脖子”困境。因此，2025年GPU及存储市场是接下来国内市场重要的发展方向，随着AI行业的快速推进，加之前期部分超纯氨企业对半导体领域的陆续布局，半导体行业预计在2025年超纯氨市场的消费占比可达到4%左右的市场份额。

3、超纯氨市场价格走势分析及预测

数据来源：隆众资讯

从2020-2024年光伏级超纯氨的价格走势分析，整体呈明显的先涨后跌趋势，市场价格最高点出现在2023年，最低点出现在2020年。市场大致经历两个阶段，即2020-2023年的价格上行期及2023-2024年的价格下行期。

2020-2021年期间，价格虽有增速，但增速较为缓慢，主要是2020年受显示面板行业影响，部分企业装置拆除，当年产能负增长，市场行情处于近五年的低谷期。至2021年四季度受光伏行业需求增长影响，超纯氨价格推涨较为明显，但由于前期价格处于较低水平，导致年内均价增速有限；2022-2023年是超纯氨快速发展的一个阶段，超纯氨的产能增速与需求增速呈现出正相关关系，在2023年四季度装机潮的影响下，光伏行业对超纯氨的用量急剧增加，进而促使其市场价格同比增长24.02%，攀升至近五年的价格峰值，达到19元/kg左右。

未来随着超纯氨的新项目的加速投产，下游需求增幅或难以消化供应的增长。隆众资讯预测，2025年-2029年中国光伏级超纯氨的市场价格整体将保持下滑趋势，未来两年内跌幅将比较明显，2027年后在成本的压力下，跌幅将有所放缓。此外，光伏市场在2024-2025年处于“最艰难的时期”，预计2027 年光伏行业或存复苏的预期，也将对超纯氨需求有所良性支撑，因而预计2028-2029年光伏级超纯氨将处于6元/kg左右低位盘整。