导语：11月份基础油总产量持平于10月，环烷基装置产量环比增加26%，2套装置重启，三类基础油装置环比下滑32%。基础油价格本月均价小幅下滑，环比下跌1.2%左右。

一、基础油11月份供应量持平，环烷基装置产量环比增加26%

图1                            图2

数据来源：隆众资讯

隆众数据显示，11月国内各类基础油总量67万吨，持平于10月份。10月二类石蜡基基础油产量小幅下滑，开停工相抵消：海南汉地流体、中海油惠州停工。盘锦北沥装置开工，产量恢复。环烷基装置产量环比增加26%，主要是盘锦北沥及锦城石化装置开工。三类油产量环比下滑32%，主要是山西潞安三类装置停工。

11月份基础油各个型号价格呈现下滑走势，150N均价在7845元/吨，环比下滑1.2%，500N均价在8561元/吨，环比下滑2%。68#均价在7802元/吨。环比下降0.6元/吨。月初基础油各型号价格下滑，环比下降0.4%-2%。主因是需求支撑有限，客户拿货积极性偏差，炼厂下调价格拉动出货。下旬价格出现地区性差异，东北、山东、华东地区存排库压力，基础油价格下行为主，幅度在50-150元/吨。华南地区因汉地流体、中海油惠州进入检修状态，价格存上涨情况，上涨幅度在100-250元/吨。    

二、11月份石蜡基、环烷基基础油分型号产量统计分析

图3                             图4

数据来源：隆众资讯

隆众数据显示，11月份二类基础油总产量基本持平于10月份。其中100N产量增加明显，环比涨幅48%，主要是盘锦北沥装置开工，出4#基础油。150N产量环比下滑15%，主要是中海油惠州、汉地流体检修对其产量影响较大。

隆众数据显示：11月份国内橡胶增塑剂总产量环比上涨24%，同比上涨1%。其中环烷基橡胶增塑剂产量环比上涨10%，主因盘锦北方沥青装置开工，导致环烷基产量增加。芳香基橡胶增塑剂产量环比上涨94%，主因辽宁锦城石化开工出货，导致芳香基产量大幅增加。

三、11基础油利润环比增加0.77%，原料价格下跌为主因

11月，加氢尾油利润为392元/吨，环比+0.77%；同比+1206.67%；山东地区150N均价为7846元/吨，环比-1.07%；加氢尾油山东地区均价6517元/吨，环比-0.33%；加氢基础油生产成本7453元/吨，环比-1.17%。本月加氢尾油市场较为稳定，价格窄幅下跌，蜡油均价下跌幅度较大，基础油炼厂生产成本降低，炼厂理论利润增加。

四、11月下游润滑油产量环比下跌1.2%

  数据显示，11月份润滑油产量预计在61.2万吨，环比下滑1%。11月份需求无明显利好推动，终端保持按需采购的节奏。12月份预计需求量会有小幅提升，部分终端完成年前的采购，预计会有一波小幅补货期，从而带动润滑油厂家对于基础油原料的采购量。

五、12月基础油产量预测，预计供应量增加4.5%

表：亚洲基础油炼厂检修表

 12月份开工方面汉地流体、鑫泰石化结束检修，陆续开工。山西潞安、中海油惠州处于检修状态。综上12月份石蜡基基础油产量方面仍旧维持在35万吨上下。