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[石油焦]:预焙阳极刚需支撑,托底7月份石油焦行情弱稳过渡

发布时间:2024-07-10 15:14   来源:隆众资讯  责任编辑:于梦硕

2024年上半年国内 石油焦市场供大于求始终贯穿,但随着下游消费结构不断调整,部分领域石油焦消费量增加,石油焦供需差逐步缩减。铝用炭素作为石油焦主要消费领域,刚需支撑持续存在,对指标货石油焦市场利好拉动尚可。7月石油焦资源供应稳定,铝用炭素市场又将出现何种变化,能否继续支撑石油焦出货走量?

1.预焙阳极领域刚需支撑稳定,石油焦消费占比59%

图1 上半年石油焦下游各领域消费占比分析

image.png

数据来源: 隆众资讯

据隆众资讯数据统计分析,2024年上半年石油焦总消费量2150.8万吨,同比增加114万吨左右或5.6%。预焙阳极领域是我国石油焦的第一大消费领域,上半年石油焦消费占比达到59%,同比上升1个百分点。

我国预焙阳极消费量主要受国内电解铝需求影响。自2017年实施供给侧结构性改革以来,电解铝的违规产能被陆续关停,产能无序扩张得以控制,电解铝行业进入高质量发展期。因新建产能需通过置换原有产能指标实现,虽然当前电解铝产量还未达到产能最大值,但我国电解铝行业中长期总产能逼近产能天花板,整体来铝用炭素市场固定需求较为稳定。下半年预计预焙阳极领域需求继续提升,对石油焦出货仍有利好拉动,石油焦全年消费占比或维持在59-60%。

2.新增产能释放,预焙阳极产量同比增量

图2 2020-2024年预焙阳极产能趋势图            图3 2023-2024年预焙阳极产量走势图

image.pngimage.png

数据来源:隆众资讯

市场调研数据统计,近五年来看预焙阳极产能整体呈现正增长趋势,年均符合增长率达到1.74%。截至2024年6月底,国内预焙阳极总产能达到3006.6万吨/年,同比增加36万吨/年。其中配套预焙阳极产能维持在1326.1万吨/年,商用预焙阳极产能1680.5万吨/年,部分产能有退出及新增操作。

2024年上半年国内预焙阳极平均开工率76.56%,同比提升2.3个百分点;总产量达到1144万吨以上,同比增幅6.87%。随着新投产产能释放,预焙阳极单月产量均同比增量,增幅在2-12%。二季度以来随电解铝企业需求逐步提升,单月预焙阳极产量维持在190万吨左右。商用预焙阳极企业以销定产,配套企业开工稳定,市场交投氛围尚可,对指标货石油焦出货利好拉动较强。

3.成本存下行预期,预焙阳极利润持续低位震荡

表1 2024年上半年预焙阳极加工利润统计表(单位:元/吨

时间

预焙阳极价格

预焙阳极成本

利润

2024/1

3878

3845.66

32.34

2024/2

3878

3855.23

22.77

2024/3

3878

3994.11

-116.11

2024/4

3878

3995.56

-117.56

2024/5

3938

4090.72

-152.72

2024/6

3918

3845.02

72.98

数据来源:隆众资讯




预焙阳极企业生产原料主要为石油焦及煤沥青,上半年来看石油焦市场利空频现成交价格不断走跌, 煤沥青市场由于供应降量3-5月份价格呈现涨势,预焙阳极成本面推涨。但由于铝厂让利心态较差,预焙阳极采购基准价推涨空间不足,预焙阳极上半年平均利润-43.05元/吨,同比下滑111.87%。

图4 预焙阳极理论利润走势图

image.png

数据来源:隆众资讯

上半年来看预焙阳极原料市场持续维持弱势交投,成本面带动预焙阳极成交价格整体稳中震荡走跌,截至6月份预焙阳极采购基准价跌至3918元/吨,同比下滑7.27%,较2023年底价格累计走跌110元/吨。

7月份来看国内预焙阳极采购价格再度走跌100元/吨至3818元/吨,由于原料价格持续下行走势,7月份预焙阳极成本价格在3715元/吨左右,预计利润可增至100元/吨以上。

进入丰水期电解铝企业产能利用率提升至95%以上,预焙阳极企业新签单量增加。8月份国电投西北部分企业有复产计划,7月份原料采购量增加,对石油焦市场交投有提振作用。7月份预焙阳极企业开工或提升至76%左右,企业入市采购心态稍有回温,利好石油焦市场交投,中高硫铝用炭素用石油焦价格或维持在1300-1600元/吨。

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