2019-2023年中国乙烯进口呈“W”走势。2018-2020年，我国乙烯的进口量逐年下滑，最低至198万吨/年，一部分装置集中投产，但是没有完全配套下游，使得国内乙烯流通量增加，对进口的需求下降。进入2021年，随着我国乙烯产能的释放，虽中国市场扩张明显，但多为一体化装置配套下游，乙烯流通量增加不及预期，下游非一体化装置的外采需求缺口没有被弥补，只能还是依托于进口，从而导致进口量的增加。来到2023年，伴随着乙烯法PVC装置的集中投产，我国乙烯进口量上涨至213万吨/年左右。

2023年中国乙烯进口主要来自韩国、美国和日本，其中，韩国仍是占比最大的进口来源国，占比44.58%。与往年相比，韩国在中国乙烯主要进口来源国中的占比下降了约15%，主要是来自美国的乙烯货物挤占了部分市场配额。不过，通过对比往年进口来源国数据分析，2023年下半年，新加坡、马来西亚出口至中国的乙烯货物也在不断增加。

进入2024年，在巴拿马和苏伊士运河航线中断已将费率推至创纪录水平的背景下，全球化学品贸易中的运费价格还在不断上涨。美亚套利窗口长期保持关闭，但中国内地市场在乙烯法PVC行业集中扩能的需求带动之下，对进口的需求量保持强劲，为弥补供应原料的缺口，上半年，东南亚与东北亚的贸易量开始提升。

如图所示，以海关数据统计为准，2023-2024年来自新加坡和马来西亚的乙烯出口至中国的乙烯分别在1.98万吨和10.32万吨。其中，马来西亚出口至中国的乙烯数量环比2021-2022年上涨2848.57%。Pengerang的130万吨/年石脑油裂解装置预计在今年四季度实现完全投产，受其配套的乙二醇装置开工负荷较低影响，预计该厂乙烯或持续外销。

2023-2024年东南亚各国家供需差预估

通过对比新加坡、马来西亚的新增产能以及配套下游来看，预计进入2024年之后，马来西亚当地供需差货持续保持在30-40万吨左右（全部配套下游满开），而新加坡当地或长期保持在供需平衡的状态，预计2025年来自马来西亚的出口量出现增加。对中国市场来看，预计进口来源国中，韩国的占比将进一步下降。不过，就现阶段碳二产业链整体利润大幅缩水的情况下来看，裂解装置与配套下游均难进入满产状态，预计马来西亚当地实际的富余量在10-15万吨左右。

综合以上分析，未来东南亚的乙烯贸易量将稳步提升，在中国内地市场消费量逐步增加之下，提前布局海外市场也成为当下抓住行业发展不可多得的机会。借此时机，隆众资讯于8月5-10日组织对新加坡、马来西亚的烯烃生产工厂、贸易商等企业调研，欢迎国内生产及贸易企业带着资料去海外拓宽原料采购渠道，高端精品小团走访，欢迎报名咨询。