进入5月份，国内硫磺港口现货市场价位波动有限，迄今为止一直徘徊于920-955元/吨。近期终端仍迟迟未有入市操作意愿，贸易商亦是多在谨慎观望，持货商虽有惜售挺市意向及相关操作，只是收效一般，在工贸僵持博弈中，各方的待市情绪均显不高。磺市走到如此程度，笔者认为主因在于需求端持续的处于疲软状态，市场信心难建立所致。从供需基本面出发，就相关影响因素关键字延伸出的现状，也不难看出国内 硫磺市场为何步履蹒跚。
数据来源：隆众资讯
供应端关键词：外盘、国产、港存
全球方面，化肥行业的不景气，连锁反应至国际磺市需求长时间疲弱且难有转机，而市场流动性一直被抑制，也让悲观情绪对于市场心态不断侵蚀，对于后续一段时间内市场预期业内多流传着并不乐观的看法。在外盘主要价格数据中截止到本周末，中东地区离岸均价较年初下行47.10%，印度到岸均价较年初下行39.49%，中国到岸均价较年初下行38.30%。
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国产方面，虽然在某些时间段国内存有部分硫磺装置检修所导致的产量减少，但在盛虹炼化、广东炼化等新增产能的释放影响下，今年国产硫磺周度产量同期对比均呈现明显的增长趋势。截止到5月18日我国硫磺周度产量约20.22万吨，虽环比下降0.68%，但同比却有26.53%的增长。这也是今年到目前为止，周度产量同期对比涨幅最大的一周。港口库存方面，虽然5月份各主要港口的硫磺资源到货量相对有限，不过港存依然呈现增长趋势。截止到5月19日，中国主要港口硫磺库存量为176.8万吨，较年初上升27.39%。至此外盘疲软，国产和港存均呈增长趋势，让国内硫磺市场承载不小的压力。
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需求端关键词：磷肥开工、市场情绪
自二季度开启，国内磷肥行业中的磷酸一铵（后简称一铵）市场就持续低迷，受此阶段用肥季主高氮肥的影响，其下游复合肥工厂对一铵的采购态度较为谨慎，仅针对保底价格进行少量采购。在不佳的市场需求面前，一铵工厂中积累大量成品库存，其开工也是一降再降，最低时其行业周度产能利用率低于三成，目前其行业周度产能利用率仅为33.94%，较上周虽上升3.26个百分点，但同比却下降18.94个百分点。另外磷酸二铵（后简称二铵）市场亦是疲态难消。国内玉米肥对二铵需求量少，而市场货源供应却相对充足，下游观望情绪不减，交投气氛较差，成交商谈价格一再走低。目前山东64%主流出库价3650-3850元/吨，57%黄主流出库价至2950-3000元/吨附近。即便如此内销新单跟进有限，而出口表现也并不如人意。当前二铵国际市场需求少量，仅印度市场相对活跃，如此杯水车薪表现国际二铵价格仍在承压。由此引发的市场情绪，无论是化肥还是硫磺对于众多业者来说，消磨心态的等待已是目前市场操作的无奈之举。
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综合来看，国际市场中无论是化肥还是硫磺均显疲态，不过对于国内进口商来说，即便美金资源价格一直走软，但相较于国内市场其倒挂的局面依然持续，无法低价回补的态势仍是磺市资源流动性差的死结。此外在国内供需基本面上，受环环相扣的需求不佳链式反应影响，国内磺市现货已不再是价格高低的问题。对于持货方而言所持资源成本较高，且无法低价回补，使其陷入两难境地。对于需求方而言，整体环境的不佳使其短期内很难有积极性的表现，如此造就供需双方在各自的尴尬中僵持博弈，国内磺市行情犹如帆船驶入无风带只得随波逐流。
