4月中下旬，国际 原油价格一度出现了阶段性的走跌，布伦特期货从86美元跌至81美元，令市场担忧利空风险会否再度加剧，油价会否重新走向弱势。目前4月临近尾声、5月即将到来，那么5月月 国际油价表现将何去何从？
来源：隆众资讯
表1 过去五年布伦特期货价格5月表现一览
日期 | 布伦特均价 | 环比涨跌幅 | 月末价格与4月相比涨跌幅 |
2018年5月 | 77.01 | 7.32% | 3.22% |
2019年5月 | 70.30 | -1.87% | -11.41% |
2020年5月 | 32.41 | 20.71% | 39.81% |
2021年5月 | 68.31 | 4.59% | 3.08% |
2022年5月 | 111.96 | 5.43% | 12.35% |
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过去五年来看，可以发现5月国际油价涨势为主，仅在2019年出现下跌，但跌幅也相对较小，历史上5月的油价整体表现较好。
表2 过去五年5月 国际原油市场主要影响因素统计
年份 | 主要影响因素 | 油价整体表现 |
2018 | 1、美国决定重启对伊朗制裁，地缘局势紧张；2、OPEC减产表现超过预期；3、委内瑞拉原油出现供应下滑风险。 | ↑ |
2019 | 1、地缘局势紧张加剧供应趋紧；2、OPEC减产利好气氛依然延续；3、贸易潜在风险拖累全球经济增长。 | ↓ |
2020 | 1、OPEC联合减产协议开始执行；2、多个海外国家开始放宽防疫封锁措施，令需求复苏预期重燃；3、有迹象表明俄罗斯可能从7月起开始放松减产力度。 | ↑ |
2021 | 1、美国经济数据表现强劲，燃油需求持续改善；2、市场对伊朗供应可能增长的忧虑增强；3、美国疫情逐渐改善 | ↑ |
2022 | 1、欧盟计划全面禁运俄罗斯原油带来供应忧虑；2、亚洲疫情出现持续好转迹象。 | ↑ |
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从过去五年5月的主要影响因素来看，可以看到只有2019年因为贸易战这一重要事件的指引导致价格下行，其他均是利好因素主导。供应端利好主要是OPEC减产和地缘局势趋紧，而需求端利好还是围绕美国及亚洲的经济表现。而今年来看，4月中下旬出现的下跌趋势主要来自于市场对欧美经济的担忧，依然是情绪层面的压力主导，基本面并未出现恶化。而减产氛围、俄乌冲突的地缘背景及亚洲需求向好这些因素依然存在，可能在后市为油价提供利好动力。
综上所述，今年5月国际油价上涨或是大概率事件，5月开始多个产油国将开始推进前期的额外减产计划落地，供应趋紧局面延续，另外经济数据显示中国需求复苏显著，俄乌冲突也有潜在加剧风险，整体或呈现涨多跌少的特征。
