导语：据隆众资讯统计，2022年国内 丙二醇市场价格截止目前，最高价位在17200元/吨，最低价位7200元/吨，拥有万元的跌幅空间，且仍继续让市场看跌的产品，后市能否伴随利润空间的压缩止跌回稳，何时又能迎来下一波需求支撑？
市场显弱 重心下行
数据来源：隆众资讯
如图所示，2022年共有两次高点出现，第一次在春节后，下游回归复工，需求集中增加，带动工厂出货无压力上涨。第二次是在6月初，因5月下旬国外装置停车检修，存在部分需求缺口，整体外贸订单集中增加，国内积极出货，整体重心上涨，但未触及上波高点。伴随检修装置恢复，国内疫情爆发以及夏日淡季影响，下游少量需求跟进。原料 环氧丙烷市场持续回落，成本面支撑不足，丙二醇市场一度看跌下行，截止8.3日，山东地区承兑出厂实单参考7200元/吨，较今年高点17200元/吨，跌58.14个百分点；较第三季度高点11200元/吨，跌35.71个百分点。
归根需求 出货承压
数据来源：隆众资讯
丙二醇市场价格大幅下行的主要原因，归根还是需求弱势，从整体产能利用率的对比来看，国内丙二醇相较于下游不饱和树脂产能利用率较高，7月份丙二醇平均产能利用率在67.02%，环比跌20.7个百分点。下游不饱和树脂7月平均产能利用率在19%，环比跌13.64个百分点。7月丙二醇供应方面来看，山东德普和山东石大胜华均在月底有两周左右时间的停车检修，山东海科新源自6.28日停车检修一个月，整体装置检修供应量缩减，但下游不饱和树脂产能利用率偏低，对原料消化缓慢，出口订单观望不佳，国内供应减少并未对市场形成有力支撑，市场继续下行不止，仅缓解部分前期库存压力，市场仍观望看跌情绪。目前8月初，伴随检修装置陆续恢复，供应量增多，利空消息面只增不减。下游方面，UPR市场需求显弱，终端玻璃钢、涂层、人造石等市场高温淡季消化原料有限，企业保持低负荷运行，短期仍存一定下行预期，向上传导丙二醇出货承压，需求端观望难振。
利润收窄 利空再现
数据来源：隆众资讯
伴随国内丙二醇及原料 环氧丙烷价格不断下行，PO酯交换法PG&DMC综合毛利润空间逐渐收窄，截止8.3日综合毛利润在3049元/吨，环比7月初利润高点5016元/吨跌39.21个百分点。原料环氧丙烷方面，8月预计中上旬供需两淡局势下延续低位震荡行情，成本面滞涨支撑不足，而同联产碳酸二甲酯迎来小幅上涨行情，综合利润空间及原料和相关产品价格来看，跌幅仍存一定空间。
综上，导致国内丙二醇价格一度下行的原因主要是需求和利润，而目前高温淡季，终端暂无明显增量情况下，外贸订单不佳，短期内国内丙二醇市场仍是利空消息居多，预计将跌破6500元/吨附近，利润空间继续压缩。而长期来看，伴随丙二醇市场下行阶段性触底后，部分需求或有刺激回暖预期，且“金九银十”将至，下游需求及出口有望恢复平稳秩序。
