1、国内硫酸现货行情分析：硫酸国内现货价格冲高回落
数据来源：隆众资讯
2022年上半年，国内 硫酸市场大幅向上后震荡运行，国内价格远远高于近五年内平均水平。上半年 硫酸价格高点价格在4月，98%均价在1070元/吨，也是近十四年来的最高价格；低点在1月 ，98%酸均价在517元/吨。上半年硫酸的价格驱动主要在成本逻辑和供需逻辑间相互转换。二季度的多地主力酸厂集中检修以及硫酸出口如火如荼，供应端缺口逐渐显现，于此同时原料硫磺持续走强，都对硫酸市场形成强力支撑，酸价一路扶摇直上。涨势一直持续到4月末，下游需求疲软运行，检修酸厂陆续复工，供需矛盾再次凸显，市场悲观情绪逐渐主导市场，国内硫酸市场在二季度末偏弱震荡运行。
2.供应数据分析：硫酸上半年整体供应维持小幅增长
2022年上半年，国内硫酸市场新增装置投产252万吨，产能基数增加至13022万吨/年。但新增装置的投产时间集中在二季度末，装置新增投产前期开工稳定性较差，满负荷生产基本处在上半年收尾或下半年初。（明细详见数据半年报）
2022年上半年，国内硫酸市场检修损失量在234.9万吨附近，占据上半年产量的5%。装置检修损失量较去年上半年同比上涨56.6%，装置检修情况较为集中。（明细详见数据半年报）
2022年上半年硫酸产量/开工变化对比表
单位：万吨，%，百分点
项目 | 2022上半年 | 2021下半年 | 2021上半年 | 环比% | 同比% |
总产量 | 4564.55 | 4545.53 | 4421.89 | 0.42% | 3.23% |
产能利用率 | 70.22% | 71.02% | 71.32% | -0.80% | -1.10% |
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2022年上半年我国硫酸装置产量为4564.55万吨，环比+0.42%，同比+3.23%。上半年平均产能利用率为70.22%，环比-0.80%，同比-1.10%。尽管2022年上半年国内产能有小幅增量，然国内酸厂检修较为集中，致使硫酸产能利用率下滑，因此2022年上半年损失量增加。
硫酸产业链产能利用率分析：上半年供应减量，需求上涨
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硫酸及上下游产品开工理论变化
产品 | 市场 | 2022上半年平均 | 2021下半年平均 | 2021上半年平均 | 环比± | 同比± |
硫磺开工 | 中国 | 58.69% | 61.39% | 61.40% | -2.70% | -2.71% |
硫酸（样本企业） | 中国 | 63.55% | 63.88% | 66.97% | -0.33% | -3.43% |
磷酸一铵 | 中国 | 59.68% | 57.40% | 68.30% | 2.28% | -8.62% |
磷酸二铵 | 中国 | 55.50% | 53.53% | 57.80% | 1.97% | -2.30% |
己内酰胺 | 中国 | 72.79% | 68.36% | 83.36% | 4.43% | -10.57% |
钛白粉 | 中国 | 80.51% | 77.78% | 76.96% | 2.73% | 3.55% |
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2022年上半年国内硫酸产能利用率63.55%，环比-2.72%，同比-0.33%。上游硫磺方面产能利用率环比-2.7%，同比-2.71%；下游方面磷酸一铵环比+2.28%，同比-8.62%，磷酸二铵环比+1.97%，同比-2.30%，己内酰胺环比+4.43%，同比-10.57%,钛白粉环比+2.72%，同比+3.55%.
3.消费分析：上半年消费量维持高位，下半年有下滑趋势
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2022年上半年国内硫酸年表观消费量为4531.45万吨，环比-0.31%，同比+2.48%。消费的旺季在一季度末二季度初，主要下游磷肥受国内外需求带动影响，开工积极性较高，需求量保持稳步增长。但在二季度末随着用肥季节结束，传统淡季袭来，加上出口政策仍未有宽松迹象，需求开始下降。
4、供需平衡分析及预测：下半年硫酸预计供大于求
项目 | 上半年 | 下半年预测E |
产量 | 4564.55 | 4790.60 |
进口量 | 15.03 | 14.38 |
总供应量 | 4579.58 | 4804.98 |
下游消费量 | 4289.58 | 4514.98 |
出口量 | 233.5 | 258.3 |
总需求量 | 4523.08 | 4773.28 |
期末库存（供需差） | 56.5 | 31.7 |
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根据中国硫酸生产规律和后续装置新增检修计划判断，2022年下半年国内硫酸产量较上半年实现小幅增长，预计在479.60万吨左右。而进口硫酸情况较上半年不会有明显波动，预计在14.38万吨，出口量在产量增长已经国际需求下维持增长，预计下半年达到258.3万吨。下游需求情况也在金九银十行情已经秋季用肥季节下实现明显增长，下游消费量预计达到4516.98万吨。
2022年下半年，随着集中检修收尾以及新增产能的市场，国内硫酸供应再次出现过剩状态。而需求端化肥出口消息扑朔迷离，化工、化纤类产品始终维持疲软状态，供需关系或进一步恶化。同时考虑原料 硫磺价格持续下行，硫磺酸成本端支撑或持续转弱。多因素考虑，2022年硫酸市场震荡下行几率较大。
