【导语】6月底涤纶长丝厂商多次让利促销,下游用户适逢采购周期,产销率提升,企业库存压力暂时缓解,然目前库存仍处于较高水平,7月涤纶长丝供需矛盾凸显,市场或继续下探。
6月 涤纶长丝市场冰火两重天,上半月成本端支撑下,价格震荡上扬,然下游需求低迷,价格向下传导不畅,用户多刚需购进,涤纶长丝产销迟滞。月中后原料价格下调,聚合成本高位回调,让利于涤纶长丝,而库存压力下涤纶长丝厂商也陆续开启让利出货的模式,下游用户适度补仓,产销率持续提升,6月涤纶长丝加权平均产销率70%,环比跌幅24.7%,同比跌幅25.5%。
图1 2021-2022年涤纶长丝周均产销率走势
6月涤纶长丝企业平均库存持续上涨,月内最后一个交易周因企业让利出货使得产销率大幅提升,周均产销103%附近,多数企业库存小幅下降,尤其主流生产企业去库3-5天不等,然部分厂商库存不减反增,行业整体库存水平小幅下降,整体波动不大,基本与上月末持平。且目前一个月以上的库存仍处于高位,远高于往年同期水平。
图2 2020-2022年涤纶长丝月末库存对比
近日涤纶长丝龙头企业计划自律减产30%,此前4月份减产20%,在此期间部分装置陆续重启,目前企业开工率多在9成附近,此轮自律减产仍在规划具体实行细则,预期7月份陆续执行减产计划。下月来看涤纶长丝部分前期检修装置陆续重启,加之部分企业有投产的预期,因此综合来看涤纶长丝行业开工率预计维持在75%附近。
图3 2021-2022年涤纶长丝及下游领域开机对比
截至6月底,江浙地区化纤织造综合开机率为47.95%,环比上周下降0.04%。目前上游纺织原料涤丝处于震荡下行阶段,下游用户心态低迷,市场重心不断下探,当前织造工厂坯布库存仍旧攀升,多数客户反馈仅小单、零散单为主,实质性大单未下达,叠加多数订单转移至东南亚国家,导致国内整体需求提升缓慢。当前所属纺织淡季,企业库存高压下,多数厂商首选消耗库存为主,因此织造企业生产积极性并不高,接单谨慎情绪愈发浓厚,据悉部分工厂存放“高温假”预期,因此谨防后续织造负荷下行风险。与涤纶长丝相比,目前织造开机仍处于较低水平,而POY的直接下游,江浙地区加弹机综合开机率52.60%亦处于较低水平,环比上周下降1.40%。终端仍处于淡季中,业者观望心态明显,市场对于后道DTY产品需求偏弱,近期后道价差表现偏弱,短期暂未看到有较为明显的好转迹象。综合来看,7月涤纶长丝供需矛盾依旧凸显,若成本端无较大助力,涤纶长丝恐继续探底。