6月已过半二季度也已步入收尾阶段,国内硫磺港口市场表现乏力,目前其主流颗粒价格大致在3600元/吨左右,较上月底下降380元/吨,降幅为9.55%。此等表现与广大业者预期相比,意外的不是行情下行,而是幅度相对较大。
图1 硫磺港口主流颗粒价格走势对不图
如上图所示,自5月过半港口市场便迈入下行轨道中,目前的港口市场价格较此前的高点已有500元/吨的价差。当然对于今年市场如此高位运行的趋势而言,此等价差再上图的价格走势中并无明显的视觉冲击效应。然而翻开历史数据,2020年港口价格的高低点之差只有390元/吨,再早一些的2018年其港口价格高低点之差也仅为520元/吨。
对于5月下半月的行情走软,此前笔者已有相关分享,而进入6月港口现货市场的疲软表现的原因可简单概括为供需面失衡表现。
首先,供应面国产增量明显。6月初普光检修结束复产顺利推进,此外大连石化、华星石化、武汉石化、安庆石化均有不同程度增产,在最新隆众资讯周期数据中,不难发现硫磺国产周度数据以增至18.02万吨,环比增长14.05%。
其次,进口资源到港数量明显增多。由于此前市场的屡创新高,引发商户对进口资源兴趣的提升,而这些兴趣已成功转化6月份港口到货量的增多。加之国产硫磺的阶段性的恢复和增量,促成供应面承压。
图2 2021-2022年磷肥行业周度开工对比图
其三,下游需求未能彻底打开局面。如图2所示,截止到6月16日隆众资讯数据显示,国内磷酸一铵周度行业产能利用率为56.53%,虽环比上升1.14%,但同比下降11.86%;磷酸二铵周度行业产能利用率为46.90%,虽环比上升3.28%,但同比同样下降,降幅为3.02%。正处出口季的化肥法检周期延长,加之磷矿石的价高货紧,为磷肥企业开工设置障碍的同时,对 硫磺市场需求形成明显的抑制。这才有了近期少数终端的低价吸纳,并造成对硫磺市场心态的连续冲击。
目前硫磺国际市场价格已有一波普降表现,此举对国内业者心态形成新的考验。好在孟加拉DAP招标的最新动态显示,中国共中标60万吨左右的磷酸二铵,价格在CFR1020-1030美元/吨,此消息对国内硫磺现货市场有提振作用,只是具体效力还需观察。另外大型企业及部分持货商挺价心态明确,如此短期市场恐会在工贸博弈中僵持盘整运行的几率较大。