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[隆众聚焦]:多维度解析MMA价格与驱动因素相关性

发布时间:2022-05-12 18:15   来源:隆众资讯  责任编辑:赵丽(酚酮)

【导语】众多化工产品价格波动受成本、供需、宏观政策、心态面以及各种不确定性因素影响,各因素在价格调整中扮演着不同的角色,且在不同时段其凸出性也存在差异。

就MMA而言,是受供需主导的产品,但近年来,特定时间段成本波动起伏较大,伴随众多不确定性因素时有发生,在关注供需基本面的情况下,业内人士也非常关注原料走势。以下以2022年一季度为例,来简单剖析一下MMA价格与各因素相关性走势情况。

表1 MMA产业链季度行情统计表

单位:元/吨

品类

2022Q1

2021Q4

2021Q1

环比%

同比%

丙酮(江苏)

5747.08

5585.89

7811.67

2.89%

-26.43%

异丁烯(山东)

11185

9916.67

7981.67

12.79%

40.13%

MMA华东二级

12283.33

12662.10

12986.67

-2.99%

-5.42%

PMMA粒子国产货(华东)

15043

15921

13616

-5.51

10.48%

数据来源:隆众资讯

2022年一季度,MMA产业链的4个产品,2个环比上涨,2个环比下跌。其中,异丁烯涨幅最大,涨幅达到12.79%,PMMA粒子跌幅相对较大,跌幅达到5.51%。

图1 2022年一季度MMA与上下游对比走势图

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2022年一季度国内MMA行情稳中求进,华东二级市场均价达到12283.33元/吨,环比下跌2.99%,同比下跌5.42%。其中季度最高点为13600元/吨,季度最低点为11800元/吨。造成一季度行情走势的主要原因在于成本与供应支撑,其中成本面,受原油上涨影响,C4工艺成本增加,工厂报价上调。另外部分工厂降负检修,助力3月市场不断攀升。

表2 2022年一季度MMA行情相关系数统计

类型

项目

1月4日-2月8日

2月8日-3月1日

3月1日-3月16日

3月16日-3月31日

MMA与原料价格

MMA价格与丙酮

-0.71

-0.46

0.75

-0.62

MMA价格与异丁烯

-0.64

0.76

0.58

-0.16

MMA与下游价格

MMA与PMMA粒子

0.18

0.77

0.95

-0.70

MMA价格与多维数据

价格与产量

-0.84

-0.16

-0.54

0.82

数据来源:隆众资讯

通过不同时段的MMA价格与上下游价格和产量的相关系数来看,原料与下游价格波动对MMA价格影响的驱动作用并不是持续的,而是特定时间段变化起伏较大时对MMA价格形成一定支撑。比如成本面,2-3月MMA与异丁烯相关性较强,再如供应面,3月下旬MMA产量下降,价格相关性明显提升。

因此可见,影响价格的各个因素在不同时间段体现着不同的重要性,但是综合近年来看,MMA整体是受供需影响为主,成本波动较大时,也需密切关注。另外伴随众多不确定性因素与不可抗力事件的发生,特定阶段行情与预期出现背离也是常态。


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