【导语】众多化工产品价格波动受成本、供需、宏观政策、心态面以及各种不确定性因素影响，各因素在价格调整中扮演着不同的角色，且在不同时段其凸出性也存在差异。
就MMA而言，是受供需主导的产品，但近年来，特定时间段成本波动起伏较大，伴随众多不确定性因素时有发生，在关注供需基本面的情况下，业内人士也非常关注原料走势。以下以2022年一季度为例，来简单剖析一下MMA价格与各因素相关性走势情况。
表1 MMA产业链季度行情统计表
单位：元/吨
品类 | 2022Q1 | 2021Q4 | 2021Q1 | 环比% | 同比% |
丙酮（江苏） | 5747.08 | 5585.89 | 7811.67 | 2.89% | -26.43% |
异丁烯（山东） | 11185 | 9916.67 | 7981.67 | 12.79% | 40.13% |
MMA华东二级 | 12283.33 | 12662.10 | 12986.67 | -2.99% | -5.42% |
PMMA粒子国产货（华东） | 15043 | 15921 | 13616 | -5.51 | 10.48% |
数据来源：隆众资讯
2022年一季度，MMA产业链的4个产品，2个环比上涨，2个环比下跌。其中，异丁烯涨幅最大，涨幅达到12.79%，PMMA粒子跌幅相对较大，跌幅达到5.51%。
图1 2022年一季度MMA与上下游对比走势图
2022年一季度国内MMA行情稳中求进，华东二级市场均价达到12283.33元/吨，环比下跌2.99%，同比下跌5.42%。其中季度最高点为13600元/吨，季度最低点为11800元/吨。造成一季度行情走势的主要原因在于成本与供应支撑，其中成本面，受原油上涨影响，C4工艺成本增加，工厂报价上调。另外部分工厂降负检修，助力3月市场不断攀升。
表2 2022年一季度MMA行情相关系数统计
类型 | 项目 | 1月4日-2月8日 | 2月8日-3月1日 | 3月1日-3月16日 | 3月16日-3月31日 |
MMA与原料价格 | MMA价格与丙酮 | -0.71 | -0.46 | 0.75 | -0.62 |
MMA价格与异丁烯 | -0.64 | 0.76 | 0.58 | -0.16 | |
MMA与下游价格 | MMA与PMMA粒子 | 0.18 | 0.77 | 0.95 | -0.70 |
MMA价格与多维数据 | 价格与产量 | -0.84 | -0.16 | -0.54 | 0.82 |
数据来源：隆众资讯
通过不同时段的MMA价格与上下游价格和产量的相关系数来看，原料与下游价格波动对MMA价格影响的驱动作用并不是持续的，而是特定时间段变化起伏较大时对MMA价格形成一定支撑。比如成本面，2-3月MMA与异丁烯相关性较强，再如供应面，3月下旬MMA产量下降，价格相关性明显提升。
因此可见，影响价格的各个因素在不同时间段体现着不同的重要性，但是综合近年来看，MMA整体是受供需影响为主，成本波动较大时，也需密切关注。另外伴随众多不确定性因素与不可抗力事件的发生，特定阶段行情与预期出现背离也是常态。
