近期一段时间， 纯碱市场不温不火，企业价格坚挺居多，有企业明稳暗降，补充订单。下游需求大稳小动，新增产能缓慢，受成本压力影响，需求制约，按需采购为主，叠加疫情影响，纯碱市场难言乐观。

检修淡季 供应高位

图1 国内纯碱开工率统计

一季度，对于纯碱装置而言，处于检修淡季，装置开工相对稳定且偏高阶段。隆众资讯数据监测，过去三周，纯碱平均开工88.66%，去年同期82.24%，同比增加6.42%。开工的增加，一方面在于装置开工率高，另一方面在于有效产能基数的调整。以去年同等基数测算，当前开工跟去年同期相差不大。从近期的装置检修计划看，预计到3月底，纯碱开工有望表现下降趋势，湖北双环3月18日开始检修，和邦计划20号检修，其他装置在没有太大变动的情况下，预计开工85-87%左右徘徊。

图2 国内纯碱产量统计

隆众资讯数据监测，截止到3月17日，纯碱产量58.92万吨，过去三周平均产量58.20，去年同期阶段平均产量58.15万吨，产量基本持平。从装置的运行看，大部分企业处于满负荷生产阶段，产量上升的空间有限。随着装置的检修的相继发生，预计产量或表现出下降的趋势，但幅度不会太大。预计未来两周，纯碱的产量维持在55-57万吨左右徘徊。

近期，疫情多地出现，对于碱厂的生产而言，暂无影响，装置开工相对稳定，个别企业反馈原材料运输有一定制约，但对于当前装置生产不影响。

库存同期高 压力犹在

图3 国内纯碱库存统计

隆众资讯数据监测，截止到3月17日，纯碱企业库存接近139万吨，去年同期103万吨，同比增加36万吨。据了解，社会库存表现下降趋势，但仍处于较高位置。从库存的走势图看出，纯碱库存总量维持180+。此外，部分贸易商手中有少量库存。近期，纯碱成交一般，订单跟进放缓，下游对于价格排斥，且期现库存价格低，冲击现货，影响成交量。对于下游而言，轻质纯碱库存并不高，多数企业按需采购为主，低价补充。玻璃企业库存处于安全库存，对于部分样本了解，库存位置36天左右。据了解，个别区域个别企业价格松动，积极消化库存，价格下降成交。下游装置开工相对稳定，受疫情影响不大，以目前的市场情况看，供应宽松，纯碱库存绝对值仍偏高，下游不增加备货量，对于短期的纯碱市场存在压力。

浮法需求稳定 光伏投放计划有不确定

图4下游玻璃消费统计

截至18日，全国浮法 玻璃市场均价2154元/吨，环比上周下滑119元/吨，跌幅5.24%，幅度大于上周的3.63%。究其原因，除了需求启动乏力以外，近日疫情在国内多地区爆发，导致部分地区下游以及终端企业停工，需求更显薄弱，而且物流运输受到限制，货源流通受阻，疫情对于本来就比较低迷的市场来说，无疑是雪上加霜。截至17日，全国浮法玻璃样本企业总库存5782.78万重箱，环比上涨4.55%，涨幅较上周有所缩窄。就区域来看，多数地区库存上涨，仅华北、东北整体库存环比出现下滑，主要是前期沙河以及东北地区价格跌幅较大，外发货源较多，部分企业库存削减明显。

隆众资讯了解，当前光伏玻璃市场主流价仍在：3.2mm镀膜26元/平米；2.0mm镀膜20元/平米的价格上，较上周价格未有变动。投产计划方面，三月预计仍有五条光伏玻璃产线投产，投产计划相对密集，但是对于投产这一块市场存在较大的不确定性，其主要原因有三点：其一，当前市场行情仍偏弱，由于投产后光伏玻璃不能停产这一特性，订单情况的签订在此时尤为重要，手里有订单的企业或是自己配备组件以及电站的企业在此阶段点火的可能性更强；其二，就是疫情状况，当前国内疫情多点暴发，市场情况存在诸多不确定性，厂家在此阶段有可能会延迟点火；最后一点就是近期即将迎来首场光伏玻璃听证会，对于听证会目前没有明确的标准文件发出，大家都持观望态度，不排除有推迟点火的可能。

前期冬奥会和两会影响，部分生产线有减量，近期基本恢复正常，对于浮法玻璃日熔量表现稳中有涨，光伏生产线有新增，未来仍有待投放量，光伏日熔量呈现上涨趋势，纯碱消化有望继续增加。